美国税改对香港储蓄险有哪些影响？

2017-12-12 15:52 • Tony Wong的专栏 • 阅读 2518

在进入2017年尾声的时候，特朗普给了美国全民一个最大的圣诞礼物！这个礼物可以说是震荡全球。当地时间12月2日凌晨两点，美国国会参议院最终投票通过共和党税改法案，此举意味着美国税收制度即将迎来三十年来最大幅度修改。根据此次通过的税改法案，美国企业税税率将大幅下降，包括个人所得税在内的多项税制都将被简化，现行的多数项目式减税办法将被取消，以较低税率对美国企业转移回国的海外资产进行一次性征税等等。

对于个人所得税率，由目前的7个等级（10%，15%，25%，28%，33%，35%，39.6%）简化为4个等级：（12%、25%、35%，39.6%）。

对于美国企业税率，由目前的35%大幅下降到20%。

对于遗产税来说，由目前财产超过 549 万美元的个人和 1100 万美元的夫妻将被征收 40% 的遗产税，改为财产分别在 1098 万美元和 2200 万美元以下的个人和夫妻不需缴纳遗产税。另外预计在2024年将彻底取消遗产税。

最重要的是海外企业税收的改变。目前美国企业在海外盈收转入美国时，必须缴纳 35% 的税。而在税改后，美国企业海外获利最低征税 10%，并将企业获利回流美国现金等价物的税率设定为 12%，并将非流动性投资的税率设置为5%。

从以上几个重要的税改方面不难看出，美国普通民众将会有更多的闲钱在手里，企业的经营利润也将大幅提高，大额资本也将由外流变为回流。最终结果一定会大大地提振美国经济，企业的盈余将会增加股票派息率，更多的民众把闲钱投资到股市，大量的资本入市将再次推出新一轮牛市。

一旦美国经济加速增长，通胀水平也将有所提高，美联储势必加快加息的频率。在1986年和2003年减税后，美联储分别加息16次和17次。加息可以导致美债的中长期债券收益大幅提升。

当税改组合了缩表和加息手段，不仅仅能够推动股票和债券的牛市到来，也会增加各个投资方面的收益。美国新一轮的经济热潮指日可待。

税改对于其他国家的影响也是不可忽视的。美国作为一个超强大国，经济的繁荣一定会带动很多国家的经济发展。香港保险市场也将因税改而获利。香港保险的优势之一在于保单的增值能力强。香港美元保单，不论是储蓄险还是重疾险，每年都会派发红利。红利来源于哪里？

香港保险公司会把保单持有人所缴交的保费按照他们的投资策略投资于一揽子不同的资产。这个一揽子不同的资产包括股票类资产，债券类资产和其他固收类资产等等。保单持有人可以得到相应的保险公司投资盈余—-红利。而美国金融市场是绝大多数的香港保险公司的主要投资地区。不难看出，美国税改将使香港美元保单的增值能力进一步加强，保单分红实现率达到100%甚至高于100%。

下面拿香港保险友邦（AIA）为例来说（其他保险公司大同小异）：

储蓄险