什么储蓄理财产品可以做到「绝对回报」?

投资当然希望能够获利,而一般人在投资时最大的谬误是只会追求最大回报,忽视了不少投资只是「预期回报」,即在某程度是概率游戏。要提升容错率,可以先了解「绝对回报」这个概念是否合适自己,或者可以借此改善自己的投资组合,减少因错估市场环境而引致的损失。

什么储蓄理财产品可以做到「绝对回报」?
什么是绝对回报?

什么是绝对回报(absolute return)?

「绝对回报」是指在任何市场条件下,均可获取正收益。不论投资环境好与坏,亦不会因错误的预期造成损失。与「相对回报」 (relative return)不同的是,绝对回报只看资产本身的回报率,并不跟其他资产或基准作比较。

「绝对回报」产品的波动性相对较低,一般与股票及物业市场的关联性不大。要达成「绝对回报」,可能包含多种不同的对冲工具和投资策略的组合以减少风险,例如采用短仓、分散投资到稳建的政府债券等,即使未来市场环境低迷,都有能力获取正收益。

什么情况下需要达到「绝对回报」?

一般有明确的目标要在指定的时间点达成,便会出现「绝对回报」的需求。以下会以「教育」、「退休」及「保留购买力」作简单解释:

教育

不少家长都会为子女提早储蓄,目的是让子女长大后可以选择到不同名校升学。如果预期小朋友在18岁时可能会到海外留学,我们便可计算学费通胀及要达成的绝对回报率,及早知道今日要预先准备的储蓄金额。

如果只是将资金都存放到股票市场或者投资波动较大的资产上,一般较难准确预计子女在18岁时的投资环境,一旦提取时回报未如预期,或者当时不是合适的离场时机,子女的教育计划可能因而有所影响,届时可能要退求其次。

退休

一般人想要达成财务自由并且退休,其中一个条件便是有足够稳定的现金流支持未来所有基本的生活支出。如果储蓄目的是预期退休后可以有一笔固定的保证入息,便需要考虑未来通胀率及绝对回报率,去衡量自己是否已经可以提早退休。

如果整笔退休储备都存放到股票市场或者投资波动较大的资产上,或者未能够保证有关入息是否能如期派发,很大机会影响原定的退休计划,严重者可能要在首次退休后再重投工作,以应付预期寿命过长及储蓄不足的问题。

保留购买力

不少人有买车、结婚、置业等等的需求,但往往要一段时间的储蓄准备才能完成目标。但如果计及通涨,实质要储蓄的金额及时间都会比原定长。如果不希望承受额外的风险,又想提早达成目标,便可计算一下预期通涨率及可达成的绝对回报率,以决定要储蓄的金额。只要按原定金额储蓄,而预期通涨没有偏离太多,便可以比原定时间提早达成目标。

选择「绝对回报」的优点

回报有保证

绝对回报的产品保证了投资者的回报。即使在经济衰退中,当其他投资产品均难以获得正收益时,购买绝对回报的产品也能获得正收益。由此可见,在经济不景的市况下,其回报反而有可能超过其他投资。

投资者不用为投资回报费神

投资绝对回报产品的投资者无需一直专注于金融市场的波动,只以长期考虑该投资是否值搏,让投资者有更多时间专注于他们的家庭丶事业和其他地方。

风险相对可控

如果投资倾向是取得绝对回报,一般投资风险会低得多,至少按原定时间提取时亏损的可能性较少。投资者唯一要考虑的是通涨率是否较预期高得多,即使如此,只是投资所需的年期可能会稍为延长。

选择「绝对回报」的缺点

回报率一般较低

世界上没有免费的午餐,选择绝对回报的产品时,自然需要放弃获取更高投资回报的机会,当所选择的投资波伏较大,投资者可能获取的最大回报及最大亏损也相对较高。

要符合特定条件

投资者必须先符合某些条件才可获得绝对回报,如特定的投资年期丶金额等。如果想要保证成份高,回报较高,年期较短,一般投资金额所需的门槛便会较大。

有什么储蓄理财产品有机会达到「绝对回报」?

「绝对回报」某程度上是一个投资概念,一些投资产品可能只在某些情况可以达成绝对回报,而这通常视乎投资者可以储蓄的金额、存放的年期、回报率的高低去决定有关产品在什么程度上可以达到绝对回报:

定期存款

存款人将现金存入于银行开设的定期储蓄账户内,事先约定以固定期限为储蓄时间,以高于活期存款的利率获得绝对回报,期满后可领取本金和利息的一种储蓄形式。

门槛限制及存放年期限制一般较低,但回报率也相对较低。

年金

保险公司收取投保人保费后,透过滚存投资回报,按月或按年连本带利派回给受保人,从而达致自制长粮。

年金产品分为两类,分别是即享年金及延期年金。私营市场以延期年金为主,投保人需于指定年期内供款,利用复式效应将资金滚存,于特定年龄开始领取年金。至于政府刚推出的公共年金则属前者,投保人一笔过支付保费后,翌月起即可获派年金收入,直至百年归老。

门槛限制不大而预期回报率较高,但存放年期一般较长。

储蓄保险

一些提供固定利率的保单可以让资产稳健地增值,不用担心外在金融环境的变化。虽然遇到升息时保单因为利率固定而无法反应市场利率,但好处是不用承担巨大风险。

一些储蓄保险的存放年期较短及保证回报率较高,但门槛一般较高。
如果没有门槛限制,一般存放的年期较长,而预期回报比定期存款高。

债券

是发行者为筹集资金发行,于约定时间支付一定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券。与股票相比,债券有固定的利率,并与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,即使企业破产,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。

一般存放年期限制较低,而且回报率较高,不过门槛限制较大(一般是10万至20万美金)。如果透过债券基金投资,门槛会相对较低,但绝对回报率会较难达成。

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