我们应该如何选择退休方案？（年金、定期存款还是高利息股票）

2020年全球营商环境大变天，许多人在应对波动市况或许已经驾轻就熟，不过说到长远多元化退休投资部署，很多人都不太熟悉，甚至对各种退休理财产品不甚理解，今次就跟大家讲讲三款准退休人士心宜的理财产品，就是高利息股、年金及定期存款。

对一般投资者来说，高息股通常是公用股、房地产信托基金（REIT）、银行股等。高息股因为派息政策稳定，每年派较多股息（股息率一般可达4至5厘），加上防守性强，多年来深受长线投资者青睐。

高息股派息不是绝对的

买高息股为退休部署，最好的情况是「赚息又赚价」。中性的情况是，公司盈利不出众令股价不升，甚至下跌，但仍采取稳定派息政策，令投资者仍「有息可图」。但最大的风险就是经济环境突然变差，上市公司在短时间内改变维持多年的稳定派息政策，大减股息甚至完全不派发。退休部署是直接关乎退休后的生活质素，但上市公司派息从来不是「写包单」，股价更会跟随市况上升或下沉。因此，投资者若选择高息股作退休部署，应好好考虑自身的风险胃纳。

另一方面，近年年金产品成为市场焦点理财产品之一，不少投保人都将其与银行定存概念混淆。

年金对冲「长寿风险」

由于无人能预视自己的寿命，在目前医疗发达的情况下，不少人也有可能「长命百二岁」。年金产品设计的精髓就是对冲「长寿风险」，即投保人在年青收入稳定的时侯供款，该笔资金经过一段时间滚存后，在投保人退休时分批定期派发。市面有一些年金是「终生年金」，即投保人在世就会收到定期派发的年金。所谓对冲「长寿风险」，就是投保人不会惧怕因寿命比预期长，害怕会花光全部积蓄「坐食山崩」，令退休生活质素大失预算。

虽然定期存款与年金都较高息股「稳阵」，但最大分别为年金可为投保人带来稳定现金流。以银行定存而言，虽然是将资金置于银行一段特定时期后可以整笔取回，但亦会有大笔资金在存款期内被锁死，意味「有钱用不得」，大大限制了资金流动性；对比年金，虽然存款人可取回整笔本金，但年金胜在会于年金期内分批派发，令投保人在退休时有稳定现金流，确保生活质素。

当谈及年金，市场不少声音都集中讨论其回报不及做长年期定期存款。事实上，目前香港正处低息环境，银行存息难言吸引，加上存息最长锁定期多为一年，意味投资者需定时审视各间银行定存优惠，费神将资金在不同银行间转移以争取最理想回报。

可选较高预期回报率年金

因年金产品涉及资金投入（缴交保费）、期内的金额提取（派发年金）及时间因素，年金回报一般以内部回报率（Internal Rate of Return或IRR）作计算回报的方法，当中又再细分「保证回报」，及「非保证回报」。若购买年金，投保人也可以透过选择一些较长滚存期（即供款期与年金派发期相隔较久）的年金，及一些拥有较高预期回报率（通常非保证回报成份较重）的产品，以换取理想的年金回报。

事实上，以市面普遍的年金产品而言，即使有保证成份比重，一般回报也较定存吸引。以由政府牵头的公共年金「香港年金计划」为例，若以男性投保人65岁投保100万港元，每月就可获派发5800港元。以男性平均预期寿命86岁计，其内部回报率约为4%。同时，众所周知政府自上年推出「扣税三宝」中的「合资格延期年金」，在照顾到退休人士的需要之余，亦提供税项优惠，均惠及短线及长线的理财计划，绝对是一举两得。