说到投资理财「相对回报」，就会提到「绝对回报」，有关绝对回报的相关知识，我们可以详见：什么储蓄理财产品可以做到「绝对回报」？，今天我们会仔细给大家说说投资理财中的「相对回报」。
什么是「相对回报」（relative return）？
于投资目的而言，「相对回报」与「绝对回报」不同，投资者并非追求固定的回报率，而是以追求较高回报为目的投资，也可以理解成追求「额外回报」（Excess Return） 。
「相对回报」可分为广义及狭义，前者是与所有投资回报比较。投资方法不限于高风险及低风险的资产，而是按照投资环境、市场价格及趋势调整自己的投资策略，并取得较高的回报排名。
后者则是与某一类资产比较。投资方法则视乎投资者目前的投资模式，一般是以同类型的平均回报为目标，取得在某类资产中较高的回报排名。
「相对回报」与什么作比较？
想追求更高的「相对回报」，首先要了解要比较的基准是什么：譬如是投资香港的蓝筹股，狭义上是未来投资期内的回报要超越恒生指数的升幅，广义上即是未来投资期内的回报要超越其他市场的股票，甚至是其他类别的投资（譬如是债券、物业、商品等等）。换句话说，追求「相对回报」要了解同类资产的表现，甚至要了解整个市场所有资产类别在指定投资期内的回报排名。
股市、债市、楼市及商品市场都有各自的基准指数，这些指数的作用主要是量度平均回报，因此「回报跑赢指数」便是相对回报的标准之一。当追求「相对回报」的程度越高，投资者要比较的资产类别便越多，投资难度也会越大：
譬如一般我们会先和同行业、同市场及同类别的指数作比较，但当投资者想在不同投资环境下也能取得较高的回报，在整个投资组合中便需要混合更多资产类型，而且可能要不时从股票、债券、物业或商品的投资中调整投资的比例，以期达到更高的「相对回报」。
最容易误解「相对回报」的三大谬误
谬误一：「相对回报」只需考虑回报高低
虽然「相对回报」首要考虑的是预期回报，但一般我们会先以同风险级别的资产作比较，因为不同资产的风险并不相等。而要承受更多或更少的风险，则可透过「风险溢价」（risk premium）去决定：「风险溢价」即是回报比「无风险回报」更高的部份（risk-free return，一般以美国国债回报为基准）。一般情况下，我们只会考虑风险溢价是正数的投资。换句话说，如果在投资期内美债的回报是2%，我们应该预期回报超过2%才会采用其他投资。
谬误二：「相对回报」的投资期
有不少人会参考过往数据，譬如股票的过去十年的平均回报比定期、债券的回报更高，所以他们认为只需投资到股票资产上便可以取得较高回报。但如果只用某段时期量度「相对回报」，又或者投资期与参考数据不一致，很容易会出现盲点，令投资蒙受损失。譬如在熊市，投资到股票的回报排名一般比其他投资其他资产差。如果投资期太短，投资者以「相对回报」为基准时应该要更着重投资回报的最大波伏。
谬误三：「绝对回报」与「相对回报」不能共存
虽然「绝对回报」与「相对回报」是两种截然不同的投资方向，然而在较恶劣或较难预计的投资环境中，追求「绝对回报」也可能为投资者带来相对其他投资更好的回报。另一方面，在追求「绝对回报」时，也可以透过「相对回报」的概念剔除回报太低的选项，譬如1年期定期存款的回报率只有2%，但1年期美债的回报率为2.5%，我们便应停用定期存款的方法储蓄。
追求「相对回报」的优点
预期回报一般较高
「相对回报」以超越市场平均回报为目的，如果能够挑选同类型中较优质的资产，或者剔除同类型中较差的资产，便有机会取得较别人更佳的投资回报
分散风险的能力更高
在考虑「相对回报」时，投资者会预判未来投资情况再选择较合适的资产作投资，理想的情况下可能配合不同的投资工具，平衡不同情况下的风险
追求「相对回报」的缺点
投资要求较高
虽然在理想的情况下，追求「相对回报」可以令你取得更佳的投资回报及降低风险，但是投资者必须长期紧贴市场情况，并且要了解更多投资的选项才可能获取相对较佳的投资回报。如果对不同的投资工具没有全面认识，相对较难追求「相对回报」
投资组合需要不时改变
由于「相对回报」是与其他同类型资产做比较，当市场出现更好选择或更好机会，投资者便要及时转换投资内容；或者当市场投资环境变得恶劣时，投资者可能要寻求更稳定的资产投资。亦因为投资组合需要经常调整，投资者需要花费在投资的时间一般较长。
