大家在关注香港保险的同时，不知道对香港保险产美元储蓄的投资理念有没有关注过，一般就是产品小册子里展示的，与此相关的一项内容，即“投资理念、政策及策略”，其阐述了保险公司资管团队投资运作的具体策略和标准。简单来讲就是，保险公司拿到保费后，怎么去投资运作这么大一笔钱。其一共涉及到总保费（销售各个保险方案收到的总保费）、对应该产品的保费（比如说充裕未来这一个方案的保费）及保险公司的自有资金（股东的钱）三个方面。
如果我们粗略来看这一部分，可能会觉得很多都是讲的“废话”。但实际上在我个人看来，这里面的有些内容是很有意思的。
今天我们来聊一聊这部分有意思的内容。另外，因为“投资理念、政策及策略”这一部分稍微有点长，所以我想依次截图部分内容，来做相应的阐述。
投资理念讲的主要有两点，1）保险公司的运作核心始终是安全稳定的回报，安全稳定的回报，安全稳定的回报；2）投保人、公司管理人员和股东的利益一致，大家都是一条船上的人。
下面的部分投资政策对上面的投资理念作了更细致的阐述，即追求的是长期安全且稳定的投资回报。部分内容则有一些隐含的意思，
1）控制并分散风险主要是两个方面，在地域上分散，全球投资，并主要集中在美国和亚太地区（最好的两块区域），和在投资标的上分散，即资金分配在国债、公司债、股票、房地产和基金等项目上；
2）维持适当的资产流动性，即要求在资产负债表中有部分的现金及现金等价物。因为保险公司天天都在发生理赔支出，也在发生红利提取支出等；
3）按负债状况管理资产，即“负债驱动资产”，这是正经保险公司风险管理的一块核心内容。对于保险公司来讲，通过销售保险方案收上来的保费其实是它资产负债表上的“负债”。因为理论上来讲，这部分钱相当于投保人暂时借给保险公司的，以后则是需要保险公司退还（发生理赔、发生退保或者投保人要求提取红利或分红）。
保险公司为了给自己的“负债”找到盈利的空间，履行对投保人承诺的分红及红利，为股东赚取利润，维持自己正常经营，所以就需要用这笔钱去各个地区，配置各种投资标的，这就形成了它的“资产”。
在这个里面，很核心的一点就是，“资产”需要根据“负债”的具体情况来进行匹配，比如“负债”的成本（对投保人承诺的分红率）、期限（一般传统人寿保险都是中长期的产品的）等。不然如果发生资产负债错配的情况，就可能造成整个保险公司的风险，而不单单是在某个产品的风险。比如原来的安邦保险（现“大家保险”），就是资产负债错配的典型，长期“资产”匹配短期“债务”，“负债”端是高成本的理财性质强烈的短期万能险，“资产”端则是在A股里买的银行、房地产和海外的酒店等，其不是传统的“负债驱动资产”，而是“资产驱动负债”，所以……（关于安邦，境内外都有非常经典的，可能不止是在保险层面上的分析和解读）
投资策略（长期投资策略），则是针对于某种特定产品来讲的。比如说我们上面这个截图，就是英式分红美金储蓄——充裕未来背后的投资策略，或者说是它背后的投资运作标准。
这里主要说的是，
1）前面我们提到的，“控制并分散风险的投资”的具体情况。比如说“债券及其他固定收入工具”（美国和亚太地区的国家债券及企业债券，主要是美国国债，谷歌苹果等大型公司债。运气好的话，也可能会有恒大这种几乎稳赚不赔的高息“垃圾债”）和“股票类资产”（主要是亚洲市场的股票，当然也有美国市场的。另外一般还有自持或者投资的房地产，比如说AIA在香港的几处房产）就是在投资标的上分散投资的具体情况；
2）在投资运作中，会运用金融衍生品来做风险对冲。比如说用外汇掉期来对冲汇率风险，再比如用股票期货来对冲股票上涨下跌的风险。
3）坚持资产负债合理匹配，做好整体风险管理。
接下来的货币策略，主要表达的意思是，
1）我们主要的保单都是美元保单，所以主要的资产都是美元资产，投资渠道更广，投资机会也更多；
2）在投资运作中，会尽可能避免“货币错配”，即美元保单背后的“资产”基本上都是美元资产，港币保单背后的“资产”基本上都是港币资产。如果别的市场确实是有很好的投资机会，会用金融衍生品（比如货币掉期）来对冲风险。对于股票类资产，大原则依然是会尽可能减少资金错配，但投在亚太市场肯定是会有一些货币风险，不过好在亚太市场的潜在收益更高，且这部分的一些项目集中在香港，而港币和美元挂钩。
3）整个长期传统保险产品的保费，都是在一个资金池中，统一运营。
1.网站标题：香港保险资讯网
2.文章标题：谈谈香港保险美元储蓄的投资理念策略
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