港澳储蓄分红险VS国内终身寿险（更新至5月13日）

很多朋友感兴趣的香港储蓄分红险跟国内当红的增额终身寿险，有哪些异同呢？今天我们一起来对比一下：

做了个对比，拿7岁男孩，一年交8万美金（53.6万）等值人民币，交5年，一共交268.2万人民币，来看一下预期现金价值。

从图中可以看到，前期15年前国内增额终身寿现金价值比较高，港澳保险分红20年以后收益相对比较高，同样的投入，到65岁港澳保险公司现金价值和大陆保险公司产品差3倍还多。

一.共同点

本质上二者都是储蓄型的人寿保险：身故赔付，终身保障。偏重于储蓄，因此前期的身故赔付杠杆不如定期寿险，但因为是复利增长，后期的人寿保障金额会高于一般寿险。

二者的收益率都是复利：保费按照购买时确定，保额随着时间变化，有别于银行理财的单利，保单是复利增长。由于是保障终身，因此没有再投资风险；

现金价值高，可以根据不同的用途灵活提取：区别于重疾险偏重保障，一般不建议中途提取，也不同于年金险规定了提取年龄和金额。实现的功能类似：财富积累（复利增长）、财富使用（应对刚性支出，比如教育金、养老金等）、财富传承（受法律保护，定向传给）。

二.差异

属于不同资产：

两种资产的特点决定了，这2种保险是互补的，有风险对冲的作用。

港澳储蓄分红险：境外美金资产

国内增额终身寿险：境内人民币资产；

保险公司在运作时的投资策略不同：

为什么港澳的分红险长期收益能达到6%，而内地保底收益却相对高？我们从保险公司资产配置的角度来说明。

不管香港还是内地，保险公司有两大类投资标的：以债券为主的固定收益类资产和以股票为主的权益类资产；

债券的最大特点就是收益确定，每年派发的票息、到期给付的票面价值，在购买的时候就已经确定。

股票最大的特点就是收益不确定，股息派发的时间金额、股票的市场价值，在购买的时候都无法确定。投资者只能根据过往股价变化和公司披露的信息，来预估未来可能获得的投资回报。

香港作为自由市场经济，保险公司投资渠道不受限制，可以在全球范围内进行投资，投资策略自由度更高，中长期权益类资产占较大比例（60%），比如美国股票。固收类资产占比比较少，如美国国债。

下图是美国非常具有代表性的标普500指数历史走势图。过去5年持有标普500，平均收益率可以达到6.54%，过去10年可以达到9.75%，过去30年可以达到7.18%。

而美元国债近40年的收益率一直在下降。特别2008年金融危机之后，美元进入了长期的量化宽松阶段，固定收益类资产的收益率持续在下跌。

因为债券类资产的收益很低、分配比例低，所以香港保险公司的储蓄分红险大多保证收益非常低。而权益类资产配置比较多，非保证收益非常高。

内地资本市场还不成熟，银保监会对保险公司投资权益比重有严格限制，以固定收益类资产为主，比如债券，银行存款等。

根据内地保险资产管理协会披露的2018年末保险资金资产配置情况，最大头是债券，占了近40%，而权益类资产股票+公募基金才占10.8%，所以内地保险公司投资收益稳健，保证收益更高。

三.投资周期不同

香港和澳门因为多投资股票资产，投资周期长，所以一份产品锁定期限很长，一般都要持有15年以上，早期提取分红会面临非常高的惩罚。

内地储蓄险大多数回本快，锁定期短。像年金险+万能账户、增额终身寿，一般缴完费当年或第二年就能回本，比如5年缴费，第6年回本。钱可以留在账户中继续享有收益，也可以提取出来，做现金流规划，流动性更强。

香港也有短期收益相对比较高的产品，比如保费融资，10年的产品收益有的都能达到复利9%以上，比如近期比较火的中国人寿的裕饶传承。

总体而言，香港的储蓄分红险统一采用美元计价，对于需要配置海外资产的高净值客户，香港分红险具有一定优势。

四.港澳储蓄险可实现财富传承

香港分红险不仅仅是高收益，更多的是注重客户的财富规划以及财富传承。比如每家公司的储蓄分红险都可以通过更改投保人和受保人，可以传给下一代继续享受。

五.港澳储蓄险可作为“家族信托”

通常情况，人寿类保单一但发生理赔，受益人可以一次性获得一笔金额不菲的保险赔偿金。在某些实例中，投保人可能会担心保险赔偿金过大，而受益人无法合理规划保险金的使用。这时候怎么办呢？

港澳保险公司可以根据客户的需求按照每年、每半年、每季度或者每月为指定受益人提供部分的保险金赔付，帮助收益人合理规划保险赔偿金的使用。

六 .港澳保险有多币种保单货币

目前港澳保险公司都推出了自己的可转化币种的长期储蓄分红保单，也就是说你可以在香港、澳门买到人民币、美金，新加坡元，港币、英镑、加拿大元计价的长期储蓄保单了，中间如果有需要，投保的时候任选其一，后面可以自由切换到其他币种。

港澳保险公司新推出的多元货币计划转换比较灵活，比如父亲在深圳工作和生活，考虑以后孩子可能会到英国留学。可以提前投保人民币保单，孩子去英国留学时把保单的50%转为英镑，作为孩子的教育金，另外的50%依然保留为人民币，作为自己的养老储蓄方便用非常灵活。

面对汇率波动，港澳保险单币种不再是单一货币、也不再是一成不变，现在看好美元可以先选择美元单，合同生效30年或者50年后再改成人民币。

总结：

两地储蓄险虽然有差异，但本质上更多的是互补的关系：

对于已经配置了人民币资产，需要一些美金资产做对冲的朋友，推荐香港香港储蓄分红险。而对于希望增加人民币资产配置的朋友，推荐国内增额终身寿险。