香港储蓄险与分红险是最受港险客户欢迎的两大类产品。这类产品强调长期储蓄、资产增值、财富传承，因此涉及许多专业术语，包括红利、保证成分、非保证成分、现金价值、IRR 等。掌握这些概念不仅帮助客户理解产品，也能提升对比能力，避免误解。以下将对储蓄险与分红险常用术语进行系统解释。
1. 保证现金价值（Guaranteed Cash Value, GCV）
保证现金价值是保险公司在产品设计中“写死”承诺的最低价值。无论经济环境如何变化、公司投资表现如何波动，只要客户维持保单，保证现金价值不会减少。
对于客户而言，保证现金价值的意义是：
- 底层资产有“地板价”
- 就算市场环境差，仍保证一定的退保金额
- 是评估保单安全性的核心指标
保证现金价值越高，说明产品的“底部稳固程度”越强。
2. 非保证现金价值（Non-Guaranteed Cash Value, NGCV）
非保证现金价值来自保险公司的投资表现，是“有可能达到，也有可能下调”的部分。分红险的核心就是通过投资股票、债券、固定收益、私募资产等，让客户享受市场增长。
非保证成分的特点：
- 会随保险公司年度分红政策变化
- 在利率下行时可能下调
- 但长期持有通常会有显著增长
顾问在讲解时必须强调：
“非保证”不是不支付，而是可能调整；历史表现好，不代表未来一定一样。”
3. 分红（Bonus / Dividend）
分红是分红险的主要增值来源，由保险公司按年度宣布。分红来自公司投资盈利或风险控制的部分利润。分红通常包括：
- 复归红利（Reversionary Bonus）
每年宣布，一旦派发通常不可收回，累积到保单里面滚存。 - 终期红利（Terminal Bonus / Maturity Bonus）
在退保、身故或满期时发放，可能因市场波动调整幅度较大。
分红不保证，但香港保险公司普遍管理严格、历史较稳健，尤其大型公司分红较稳定。
4. 现金价值（Cash Value）
现金价值是“今天退保能拿到多少钱”。它由：
- 保证现金价值
- 非保证现金价值（分红累积）
共同组成。
现金价值的作用非常大：
- 反映保单真实价值
- 可用于保单贷款
- 是衡量储蓄险好坏最重要指标
- 决定多长时间“回本”和“增长速度”
客户很关注现金价值是否能覆盖已缴保费（即回本期）。
5. 内部回报率 IRR（Internal Rate of Return）
IRR 是衡量储蓄险收益最专业的方式，反映资金实际年化回报率。香港储蓄险 IRR 通常呈现：
- 短期（5–10 年）IRR 较低
- 中长期（15–20 年）IRR 达到 4–6%
- 超长期（30–50 年）IRR 更高
IRR 越透明、越稳定，客户越容易比较不同产品的收益。
6. 缴费期（Premium Payment Term）
缴费期指投保人需缴费的时间，如 5 年、10 年、20 年或一次性（Single Pay）。
不同缴费期影响产品收益：
- 短缴费（如 5 年）：现金价值增长快，总回报更高
- 长缴费（如 15–20 年）：每年资金压力小，更适合长期规划
顾问需根据客户现金流选择最适合方案。
7. 保单分派 / 复利滚存（Policy Dividend Accumulation）
储蓄险的分红可以选择：
- 现金领取
- 累积在保单，继续生息
大多数客户选择“复利滚存”，因为这种方式让资产加速增长，形成“利滚利”的效果，是实现高长期回报的关键。
8. 身故保障（Death Benefit）
储蓄险虽以储蓄为主，但仍附带一定的身故保障。一般身故赔偿包括：
- 已缴保费的倍数
- 保单价值的倍数
- 部分产品还有额外保障
身故保障虽非储蓄险核心，但在财富传承中非常重要，因为香港保单：
- 资金可快速给到受益人
- 不受遗产认证程序影响
- 可避开大部分法律纠纷
因此很多客户将其作为低成本传承工具。
9. 保单贷款（Policy Loan）
保单贷款是储蓄险的灵活功能。客户可以不退保、不影响分红的情况下，从保单现金价值中借款。
特点包括：
- 贷款利率通常低于银行借贷
- 不查收入、不查信用
- 随借随还，自由度高
- 未还清贷款会从保单价值中扣减
很多家庭会把储蓄险作为私人“备用金池”。
10. 缩保 / 减额（Reduce Paid-Up）
若客户不想继续缴费，又希望保单继续运作，可选择：
- 缩减保额
- 调整缴费责任
- 保单继续增长
这为资金紧张但不想放弃保单的客户提供很大弹性。
11. 滚存期 / 增长期（Accumulation Period）
多数储蓄险分为：
- 缴费期（负责投入资金）
- 增长期（资金复利增长）
增长期越长，长期复利效果越显著。很多产品在第 15 年后“加速增长”，这是分红险 IRR 高的重要原因。
12. 满期（Maturity）
满期指保单达到合同规定的最终期限。例如：
- 100 岁
- 120 岁
- 终身
满期时客户可选择：
- 领取全部保单价值
- 继续延长储蓄（若产品允许）
这些产品常被高净值客户用于跨代财富传承。
综上所述，香港保险的 保证收益与非保证收益 各有其合理的设计目的。保证收益能够为客户提供稳定、安全、可预期的底线回报，而非保证收益则体现保险公司的实际投资表现，为客户创造额外的长期增值潜力。在进行香港保险配置时，既不能只看高投产的非保证收益，也不能忽略保证收益提供的长期保护作用。真正稳健的资产配置，应该建立在科学分析、合理预期以及对产品结构的充分理解之上。只要认清保证与非保证收益的关系，就能更清晰地规划未来，稳步推进财富增长。
