香港万用寿险：如何向香港银行贷款？

利用香港万用寿险进行保费融资和保单贷款的原理，之前我们介绍过，可以看这里：「保费融资」是如何做到投保人、保险公司、银行三方共赢的？为给予客户在财富管理上提供更大的灵活性，目前为合资格客户^及就指定人寿保险产品/一次性缴费储蓄保单提供保险融资服务，包括提供“保费融资”及“保单融资”服务。

一般而言，“保费融资”是客户以贷款缴付客户申请人寿保险保单/一次性缴费储蓄保单的保费之用(贷款金额为保费的某个特定百分比)，而该保单会作为有关贷款之抵押。透过“保费融资”，客户可以灵活方法缴付保费以购买人寿保险。

“保单融资”以客户的人寿保险保单作为抵押的贷款，旨在协助客户灵活运用保单，让客户在购买保单后透过抵押保单获得额外的现金作个人支出或投资之用。

低息环境持续多年，透过杠杆赚息差的投资方法随即兴起。其中，透过保险融资把保单抵押予银行，借取一笔资金缴付余下保费或作其他投资，一年回报率随时逾9厘。当然，相关风险同样要注意。

保险融资共有两款玩法。第一种是投保人一笔过付清一份人寿保单，然后利用保单的价值，抵押予银行借取款项，然后再作投资。投保人博取保单派息连同投资的潜在回报高于贷款利息，从而赚取正回报。

成本仅借贷利息

另一种是投保人只付部分保费，并以保单作抵押向银行贷款，取得的资金用以缴付保单的余下保费，只要保单的派息大于贷款利息，投保人就可赚取息差套利。投保人实际上只付出保费的一部分，就可享全数保额和全数投资回报，而成本只是贷款的利息，难怪在利息低企的情况下，保险融资愈来愈受。

500万元保险融资例子

保险融资的保单以万用寿险为主，一来产品的年期、保额等弹性较大，二来当投保人一笔过付保费，万用寿险的现金价值相对传统保险高。而进行保险融资，投保人像买楼一样，先付小部分保费，余数为贷款，抵押品不是物业而是保单；但不同之处是，万一投保人不幸在保单生效期间离世，获赔偿的保额可能是保费的数倍。

而市面上，有部分大型保险公司也提供一次性缴费的美元储蓄保单，储蓄保单提供更稳健的分红回报，提供客户进行保单贷款和保费融资，客户可根据个人需求选择万用寿险以及储蓄保险进行配置。

工银亚洲就保险融资提供的贷款息率为2.5至3厘，抵押成数为保单首日退保价值的95%。保险融资的息率和抵押成数会视乎不同保单和银行而有别，但一般零售银行可提供的借贷息率与上述差不多，借贷金额多一点的可以2.3厘，私人银行客户更可低于2厘。另一边厢，万用寿险的现行派息率一年约3.8至4.4厘，反映现时投保人融资时有息差赚。

首年回报可达9%。

他以一个非吸烟的41岁男律师为例，以500万元保费买一个保额2,000万元的万用寿险，透过保险融资，他实际要拿出的现金是108.5万元，扣除贷款利息开支，第一年的投资回报率达9.12%，在低息环境下称得上是不俗。

利率按拆息浮动

例如，大家要注意银行的贷款利率并不是固定的，而是会根据香港银行同业拆息（HIBOR）或伦敦银行同业拆息（LIBOR）升跌而有所变动。同样，保单的派息率也有机会每年变动，继而影响投保人的回报率。

再者，贷款利息定期（每月或每季或每年）支付给银行；保单收益则反映在保单户口价值中，不能提出成为现金，意味投保人定期需要额外现金支付贷款利息。此外，保险公司的稳健性、汇率风险等也应不时注意。选取香港规模最大的保险公司，能够确保获得持续稳定的收益。