储蓄分红保单的回本期是固定不变的吗？

随着美元汇率下跌，越来越多的人会选择在这个时候购入美元，以求避险，因为长期来看美元是保值的，从几十年来的购买力可以看出来，香港美元储蓄分红保单可以为您提供平均6-7%的复利收益，保障终身，可以作为子女教育金、养老退休，以及子孙后代的财富传承，我们经常从建议书上可以看到一份5年或者10年缴费的香港美元分红保单上会显示回本期，那么储蓄分红保单的回本期是固定不变的吗？今天我们就这个问题跟大家说说。

从理财角度，要衡量产品的价值，除了考虑回报及风险外，回本期也是一个重要因素。但保险学词汇并不存在所谓「回本期」，反而跟退保费用及退保价值有莫大关系。

很多派息分红的产品都是以保单合约作为蓝图，简单而言，退保费用是「毁约费」的一种概念，于保单初期退保，费用愈高；相反，在合约期满时退保，费用为零。当保单内的退保价值，足够支付退保费用而且超出所缴付的保费成本，我们便可得出结论，这份保单已成功「回本」。

要深入探讨保单的回本期，背后因素其实多不胜数，包括保单的保证现金价值、派息率、分红机制、保险费用、理赔经验、退保费用等。 通常保单所产生的收费较为稳定，不会忽高忽低，但保单所产生的分红回报，却有很大的波动性。因为当保险公司收取客户所缴纳的保费后，会作出相应风险性投资，包括了股票、债券、物业、私募基金、商品等。

由于所产生的是非保证回报，所以也难以给予保单持有人，保证的分红派息政策。然而，这种分红保单却有独特优势，保单持有人毋须负担任何投资风险，并全数转移予保险公司，即使保险公司某年投资失利，分红派息率顶多为零，而不会出现负数情况。

若预期市况不稳或波动性将会扩大，这种投资方式便较为合适，通常会吸引「懒人投资」、对投资市场不感兴趣、甚或不想承担高风险的投资者使用。

综观以上的可变因素，分红保单的回本期是难以固定不变的。当然读者也可透过直接比较「保证现金价值」来决定回本期的长短，但纯粹用倚靠这方法，通常会长达20年或以上。

近来接获不少读者查询，大部分有提出保单建议书内显示的总退保价值，于第八年已超过所缴付的总保费，是否代表已「回本」？笔者认为其实不然。因为建议书内的数字只是「预期性质」，将来有机会可加可减。

为了令保单持有人有更清晰的回报路线图，保险条例在近年来作出相应修改，规定建议书内必须显示退保价值的「悲观及乐观情景」。悲观的话回本期较长；相反，乐观的话回本期较短。 客户在投保前也可以先参考保险公司于官方网页所披露的「过往分红实现率」，如实现率达到甚至超过100%，代表以往的建议书数字已达到预期要求，即「含金量高，吹水成分较少」，从而帮助读者判断性价比高的理财产品。

坊间不少储蓄保单都是采用以上分红机制，例如终身分红寿险、财富传承富三代计划、万用寿险等。合约形式虽有不同，但背后的分红概念却是类似，投保前如有疑问应先征询第三方或独立理财意见，做个精明消费者。