股票、股票基金、派息基金及香港年金有哪些不同?

经常有客户询问股票、股票基金、派息基金及香港年金有哪些不同?如果当退休基金用途的话,应该选择股票基金还是派息基金或者香港年金?

不少退休人士都希望将退休金或强积金,转化为长线收入。假设将港币100万的积蓄,分别投放于常见的退休规划工具,如汇丰、盈富基金、安联收息及增长基金、及香港年金﹙见注1,2,3),当经历长达10年的时间,大家可以得到多少收入呢?由于安联收息及增长基金、及香港年金推出至今不足10年,所以我们只能由它们推出开始起计,才作比较。另外,在下列分析中,香港年金的受保人为65岁男士。

股票、基金派息难料 香港年金收入有合约保证

在股票的股息收入方面,过去10年,汇丰一般每年派息4次,年度派息总额介乎港币29,043(2020年)至49584(2016,17,18,19年)。至于股票基金,盈富基金每年派息2次,派息总额介乎港币21,517(2011年)至44,282(2018,19年),面对近期经济不景气,今年派息亦有港币40,962(2020年)。两者的派息波幅颇为显著。

在比较的资产中,安联收息及增长基金每月派息,平均年度派息总额最高,即使今年市况不稳,依然派息港币68,638,波幅低于上述股票及股票基金。不过,大家要留意,在过去7年,其年度派息总额由基金成立初期的高位,港币85,798(2014,15,16年),逐年下跌,往后派息走势,值得大家深思。(注意﹕本文提及的安联收息及增长基金的收入,是假设投资者于基金市场购入基金,并非透过投资相连保险购入有关基金)

至于政府加持的香港年金,也是每月派息,对于65岁男士投保,每年派息总额皆是港币69600。因为香港年金的派息额全是保证,即使市况再坏,承保的香港年金有限公司亦需按合约规定,履行派息。所以,在往后的日子,只要受保人依然在世,亦可确保每年得到稳定的收入。但读者需留意,香港年金的收入会因应投保年龄、性别、投保金额而有所不同,详情请浏览香港年金网站。

股票、股票基金、派息基金及香港年金有哪些不同?

股票基金派息受市况及政策影响

而股票、股票基金、派息基金的每年收入,是基于资产淨值(NAV)及派息率,两者皆受市况波动及发行公司的政策所影响,所以,它们的派息收入浮动。不少退休人士都期望股票、基金可以赚价又赚息,不过,这的确要考验大家长线的投资眼光。再看汇丰,撇除今年不派息,在2016-19年,仍有不俗的派息额(承上例,每年派息港币49,584),但这几年间汇丰的股价亦大不如前。

至于基金,每个基金的派息策略亦不同,有的赚了钱就再投资、或派息;也有些基金可从资本中支付派息,但这可能令每股资产淨值即时下降,及令用作将来投资的基金资本减少。至于派息基金中的表表者,安联收息及增长基金属于后者,简单说,可以「派本」。

说到派本,不少人都认为香港年金也是派本,与派息基金有何分别呢?无疑,随着香港年金的受保人得到年金收入,其保单的现金价值会越来越跌。那麽,受保人除了食自己的本外,还得到什麽呢?这关乎香港年金的目的,对冲长寿风险。试计一计,65岁男士投保港币100万的香港年金,按合约规定,大概14年多后,便已派完本金。不过,香港年金是保终身的,即使受保人长命百二岁,亦可得到每年港币69,600稳定的年金收入。至于股票、股票基金、派息基金,我们无法计算它们长远的股价、资产淨值,亦无法估计大家几十年后有多少收入。

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香港年金不宜早期退保 退休规划须平衡投资

当考虑退休规划时,大家亦要衡量各个理财工具的资金流动性,如需应急,能将资产转换为多少现金。对于香港年金,如果受保人要于回本年前早期退保、或提取部分现金,除非后者涉及医疗及牙科开支,否则受保人可能有损失(提取/ 取回金额少于供款减去已收取的年金)。至于股票、股票基金、派息基金,资金流动性相对地高,但卖出价究竟是高是低,就要视乎当时市况及有关资产淨值。如果大家眼光好,选中优质股、优质基金,资产淨值亦可能持续有增长。

综合而言,上述理财工具各有作用。香港年金胜在保证终身有稳定收入,但资金流动性不高,亦不能升值。相反,股票、股票基金、派息基金的派息及资产淨值较波动,可升可跌,考您眼光,亦看市况,但不能对冲长寿风险。作为退休的理财规划,大家应如何选择?

回首两年前,股市越升越有,有谁估到中美贸易战、反修例风波、新冠病毒肺炎全球大流行,传说中的黑天鹅频频出现,就在这一年间,说来仿如隔世。所以,退休人士应先考虑自己能承受的风险,分清不同理财工具的作用,制定平衡投资组合,不要孤注一掷。香港年金有稳定派息,不受市况影响,风险较低,值得退休人士考虑。但当市道好、面对通胀压力时,大家可能不甘于香港年金的固定收入,所以,在退休组合内,大家仍可量力加入其他投资工具,但要注意潜在风险。笔者期望退休人士透过平衡投资,做到进可攻,退可守,退休无忧!

比较即期年金:主要对象为退休或即将退休人士

  • 比较合资格延期年金(扣税储蓄)﹕主要对象为在职人士
  • 比较合资格延期年金(扣税退休)﹕主要对象为在职人士

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注﹕

  1. 假设退休人士分别将港币100万,于4/5/2010投资于汇丰、盈富基金;于3/5/2013投资于安联收息及增长基金;于3/5/2019投保香港年金。
  2. 假设透过汇丰卓越理财买入汇丰股票、盈丰基金,相关的经纪佣金、其他交易费用、印花税、託管服务等(如有),已被扣减,并反映于该年度的派息收入及资产淨值。
  3. 假设透过汇丰卓越理财从基金市场投资安联收息及增长基金,相关的认购费、交易费用、持续费用(例如管理费)等(如有),已被扣减,并反映于该年度的派息收入及资产淨值。
  1. 文章链接:https://www.hkinsu.com/haiwai/jijin/21797.html
  2. 文章标题:股票、股票基金、派息基金及香港年金有哪些不同?
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