说到香港保险融资产品，不得不提到中国太平的金钻万用寿险计划，参见：香港太平金钻3美元年收益复利10% 一次趸交，不过这款产品在今年1月底已经停售，因为产品实在太好，非常适合短期投资理财人士，不过接下来中国人寿海外「帝爵」万用寿险，也是跟中国太平金钻差不多的保费融资产品，今天我们就仔细说说这款保费融资计划。
中国人寿海外帝爵万用寿险计划概览
帝爵的产品结构及特性与金钻完全一致
高保证、高回报
三年期缴产品，首三年收益锁定每年4.8%
三年之后预计每年4.0%，保底收益3.0%
资金进出灵活
- 保费只接受一次性预缴，预缴部分享受每年3%的保证收益
- 每年享有账户价值20%的免费提取金额
- 超额提取部分三年之后仅收取0.5%费用，九年之后0费用
- 首日退保价值超过总保费的94%，市场之冠
保费融资，放大回报
- 1000万总保费，客户仅需缴付101万
- 其余万保费由部分合作香港分行融资缴付
- 融资利息低至每年2.425%，而
- 第五年退保的年化复利则高达3.60%
- 通过息差享受高达8.8倍的杠杆回报
看起来好像预缴利率比金钻低了一点，但是因为帝X的头三年保证锁定利息高达4.8%（金钻为4.5%），所以扣除保单收费之后的净回报两者也不相伯仲（若第3年退保，帝爵以0.01%的微弱优势胜出）：
中国人寿海外帝爵万用寿险回报详解
回报竟然比金钻还高，是真的吗？跟着小阜一起来啃计划书吧~
看不懂？别着急，让小编来帮你把枯燥的表格翻译成更枯燥的文字吧
一次性投入（产品本身是三年的缴费期，但是只能选择一次性缴清3年保费，所以叫“预缴”）5,000,001；
- 如果买了之后就马上退保，那么保险公司可以给我们保证退回4,731,022港币，也就是我们已经支付的总保费的94.62%（比金钻的94.28%还高）；但如果再让这个保单滚几年——
- 第三年退保，保险公司预计可以给我们退回5,472,461；
- 第五年退保，保险公司预计可以给我们退回5,965,745；
- 我们最后拿到的年化复利回报为：
- 第三年 = (5,472,461 ÷ 5,000,001)^(1/5) -1 ≈ 3.055%
第五年 = (5,965,745 ÷ 1,000,000)^(1/5) -1 ≈ 3.595%
果然是比金钻回报高一点，但是文章开头不是说回报可以10%+吗？！3点几和10%+差得有点远额？
中国人寿海外帝爵万用寿险收益放大
别忘了，如果我们买了这份保单，哪怕第一天就退保，保险公司都可以保证给我们退回4,731,022（首日退保价值，等于总保费的94.62%），也就是说，这份保单最差也值473万多，因此，这份保单就具备了抵押价值！只要我们愿意把这份保单抵押给银行，那么银行就可以借给我们这个首日退保价值的95%，也就是
4,731,022 X 95% = 4,494,470 （449万）
既然银行可以借给我们449万，那我们自己其实就只用自付（实际投入的本金）：
500万 – 449万 = 51万
或许你会纳闷，为什么我买房就银行不能借我这么高比例呢？
这是因为，房子买了之后，没有任何人能保证它永远都不会跌。所以，银行为了控制自己的风险，就要降低借款成数，这样万一借款人还不起贷款了，银行也能把抵押给它的房子拿去拍卖了，用拍卖所得来弥补自己的损失。但是，拍卖价格有可能会大幅低于楼价，所以银行就会降低借款成数，来避免就算把房子拍卖了都不能收回银行借出款项的情况。
但是买了保单之后，保险公司保证保单的价值每年都往上涨，保证条款就写在保险合同里面。所以，对于银行而言，被抵押的保单是一份非常安全的抵押资产，如果借款人不还钱，银行可以随时把保单退保，用保险公司保证的退保价值来偿还借款，既然这样安全，银行自然就愿意多借一些给我们了。
言归正传，如果我们实际只付了51万，我们的回报到底有多少呢？
1.自己实际出了1份（51万），银行借给了我们8.8份（449万÷51万），也就是1:8.8倍杠杆（X钻3.0只有8.59倍杠杆）；
2.自己这1份投入了到了保单，因为是我们自己的钱，所以没有任何需要我们支付的利息，因此，我们自己这1份的实得复利是3.595%；
3.银行借给我们的8.8份一起投入到了保单里面，也可获得复利3.595%的收益，但是需要我们向银行支付每年2.425%的利息（实际是每月支付大约0.202%），那么银行借给我们的每1份的实得复利大约是1.17%（= 3.595% – 2.425%）；
4.所以我们的每年实得净收益大约为13.89% （≈ 3.595% + （3.595% – 2.425%）X 8.8）
中国人寿海外帝爵万用寿险收益怎么算？
准确回报参考下面的计算和分析：
简言之，客户实际投入本金513.245万（含2.245万的一次性融资手续费），若——
- 3年后退出，可以拿回约98.246万，扣除利息约32.665万之后，净赚近12.4万，每年回报约7.2%
- 5年后退出，可以拿回约147.575万，扣除5年利息54.441万之后，净赚近39.9万，每年回报约11.8%
- 从买一份央企保险公司发售的短期保险角度来看，这个回报的吸引力不言而喻，更何况保单货币和回报还都是港币（或美金），就算港币汇率平均每年只是升值5%，那都会让5年的整体回报实现翻倍还有余。
下面是融资安排的细节：
贷款比例：首日退保价值的95%（适用于借港元）
贷款利息：（现时P = 5.125%）
- 3年期：低至 P-2.7%，即2.425%
- 5年期：低至 P-2.5%，即2.625%
- 手续费：贷款金额的0.5%，一次性
存款要求：不低于半年利息，以自付51万并融资449万，共购买500万为例，只需在银行户口存款5.5万即可，要求之低，全港之最！
资产证明：不低于总保费1.1倍的流动资产证明（包括股票，基金，债券等金融资产，不包括房产等固定资产），总保费包括客户自付资金及银行融资。
中国人寿海外帝爵万用寿险操作流程
以购买500万港币总保费为例（其他金额的分析按下面的数据等比例调整）：
1. 投保：赴港投保500万总保费的保单，签署整套投保申请文件；
2. 开户：投保当日在保险公司指定的香港合作银行开户（这时无需存入任何款项）；
3. 核保：保险公司进行财务核保及其他核保；
4. 发信：核保完成后，保险公司向银行发出Facility Letter，告知银行首日退保现金价值；
5. 审批贷款：银行收到Facility Letter及客户的流动资产证明之后，按照客户的申请进行融资贷款审批（最多449万港币）；
6. 签署贷款协议：客户在收到贷款审批结果后，赴港签署正式贷款协议；
7. 存入款项：客户向其在银行开立的账户存入自付金额51万港币，及0.5%的贷款手续费及六个月的贷款利息；
8. 放款及缴费：银行向客户发放贷款，并将保费总额（500万港币）全部交至保险公司；
9. 发出保单：保险公司收到全部保费后，发出正式保单；
10. 支付利息：每月自动由客户的香港账户扣除利息（9,073港币）；
11. 收获回报：若客户在第3年末退保，预期可拿回98万港币，若在第5年末退保，则可拿回约147万港币（已扣除银行贷款本金，但未记支付的利息）。
美国加息对香港保险融资产品的收益影响
不用你提，小编也知道现在美元正处于加息的周期，而作为与美金挂钩的港币，或多或少也会面临加息的压力。如果经济环境没有突然的剧烈变化，港元加息基本上也是板上钉钉的事情。那么，如果港元真加息，客户购买这个方案能赚取到的利差不就缩小了吗？换言之，这个方案还有那么好吗？
好在机智如小编的我，早已经帮大家做好加息风险的测算啦~
根据小编的预计，因为我们的贷款利息是以最优利率（P现时为5.125%）为基准的，而最优利率作为香港银行和商业体系的最重要基础利率，短时间内快速加息的可能性很低（就算2018年底美国再次加息，香港因为充分的流动性，最优利率P依然稳若泰山纹丝未动）。因此，谨慎的小编按照每半年加息一次，每次加息0.25%，并一直加下去的悲观假设，来做了一个测算，发，如果到第四年退保，每年收益依然可以接近6%，所以，哪怕是在这么极端悲观的情况下，仍然是一个非常有吸引力的短期理财方案，我们还有什么理由Say No呢~
