了解香港保险的朋友都知道，香港保险有非保证收益，在符合一定条件达到一定期限后，投保人可领取一笔非保证收益，这笔非保证收益的高低与投资范围、投资质量和投资理念息息相关。
每家保险公司的投资策略不同，最终会影响到保障合同的履行能力、产品收益等。通常情况下，保险公司主要进行这两大类投资：固定收益类资产（以国债、企业债和其他固收类资产为主）、权益类资产（以股票、投资性房地产为主）、基金（在香港叫“集体投资计划”，Collective Investment Scheme，简称“CIS”），以及一些另类投资。而保险产品收益的确定，是由其背后的资产投资组合所决定的。
一个保险产品究竟能给到投保人多少的保证收益和非保证收益，主要取决于产品背后各配置了多少比例的固收类资产和权益类资产。
接下来我们分享的是香港保诚保险公司的投资策略：
截止2023年6月，保诚债券配置如上图所示，占比为55%，相较去年同期稍有提升。保诚常年维持高比例证券类资产，基本维持在40%以上，最新显示直接股本与集体投资占比为42%，远高于友邦，所以整体投资的波动性一般更高。我们再来看下2023年半年报数据，具体如下图：
财报披露出分红险业务投资的概况为保诚亚洲与非洲的整体业务情况，并非只有香港地区，分红业务总资产1065.69亿美元，其中配置债券627.02亿美元，占比分红业务总资产59%。国债中主要配置美国债券，其他政府债券以AAA级为主，公司债券以A+至BBB-等级的债券为主。股票与基金配置400.22亿美元，占比分红业务总资产37.5%。
以保诚主打产品隽富多元货币计划为例，投资比例如下：
30%投资于固定收益证券，用来支持履行对保单持有人的保证责任，并因应市场情况转变，保险公司会调节固收类的投资比例，例如当利率偏低，有关投资比例也会较低，而在利率上升时比例则会较高。
70%投资于股票类别证券，大部分投资于国际主要证券交易所上市的股票。采取全球投资策略，以实现多元化的目标。保险公司会定期检讨资产的地区组合，现在相对大部分的资产投资于美国及亚洲。为提高弹性以分散风险，股票类别证券的投资地区并不受限于保单结算货币，而可能带来与保单货币不同的货币风险。或会加入小部分物业投资及其他股票类别投资，以进一步提高长期收益和分散风险。积极主动管理各资产之实际持有量，并因应市场环境变动及投资机会作出调整。
综合来看，保诚更侧重于投资权益类资产，意味着波动性较高，潜在的预期回报也更高。
