香港是全球最發達、最開放的保險市場，憑藉得天獨厚的優勢，香港成為國內外資金往來、貿易往來的中轉站，是國內走出去、國外走進來的「超級聯絡人」。作為金融的一個分支，保險也同樣在香港大放異彩，香港也成為內地居民配置海外保單的首選地。
眾所周知，香港熱賣的保險產品具有一個無可比擬的優勢，那就是帶分紅，香港的儲蓄分紅險預期內部收益率可高達6%-7%。
這樣的高收益令大量客戶排隊買單。而保障類的重疾險，除了一個固定保額外，也具有額外的分紅部分，從而達到抗通脹的目的。
這些分紅通常包括兩個方面，保證收益和非保證的預期收益。
看到「非保證」三個字，許多人會認為「香港保險的高預期收益不靠譜」、「非保證部分根本一分錢都沒有」，事實真的是這樣嗎？
首先，「非保證」的意思是指保單的實際分紅金額可能高過保險建議書上的預計金額，也可能低過預計的金額，也就是說分紅的收益率是浮動的，而不是說有或者沒有分紅派發給客戶。
其次，「分紅實現率」將更為直接的來回答這個問題。香港保監局規定，保險公司的所有分紅保險產品必須每年公布分紅實現率，也就是說保單的實際分紅與預計分紅的比率，客戶可以通過保險公司的官網查詢每年的分紅履行情況。
什麼是分紅實現率？
分紅實現率指的是一家保險公司過往的一個分紅派發的數據，跟其當時承諾的預期收益是否一致的一個指標。
公式是這樣子的，分紅實現率等於實際派發的分紅除以計劃書上的預期分紅。
舉個例子，假設保險公司的一個計劃書上預期明年是要給你分1萬塊錢的分紅，但實際上第二年他確實給了1萬塊，那麼他的分紅兌現率就是100%，但是如果他只給你分了5000，那麼他的分紅兌現率就是50%。
我們選擇一家保險公司選擇一款產品，希望未來自己預期可以獲得的回報是跟這家保險公司的投資實力及管理能力相關，
對我們來講它最簡單直接的一個評估就是看這家保險公司它過往對客人的預期回報的承諾，實際上是兌現了多少。
分紅實現率如何保證？
1. 嚴監管
香港保險監管部門對分紅實現率作出嚴格監管，2017年1月1日出台了《承保長期保險業務（類別C業務除外）指引》(簡稱「GN16」)，其中包括一系列針對分紅保險的監管措施，主要包括：
- 公司需要制定分紅保單業務管理政策，包括釐定非保證利益的整體理念、盈餘攤分、投資策略、平滑依據等；
- 分紅演示不能有誤導性，必須提供「悲觀」與「樂觀」情景展示，並告知客戶非保證收益的潛在風險；
- 於公司網站披露過往分紅保單紅利實現率(Fulfillment Ratio)。
因此，香港分紅險的高「預期分紅」在嚴格監管下，理性、透明度強，也使各家保險公司必須要重視非保證紅利的承諾兌現。
要知道，香港保險公司均是經營過百年的信譽老店，絕不是會為一時利益而犧牲長遠利益的逐利者。
信譽、品牌對它們而言，往往比生意額更加重要，任何誇大、不切實際的數字均會讓它們付出無可挽回的慘痛代價。
而保險公司的每一份產品均是經過嚴格、縝密的精算，衡量、預測未來數十年的經濟環境、投資收益情況，才得出如計劃書中所演示的分紅數字的，絕不是一拍腦袋，隨便寫上去的數字。
2.投資能力與風險管理
香港保險公司，可投資於全世界的各類資產，透過廣泛的投資組合，香港的分紅險可以為客戶在可接受的風險水平下爭取最高回報。
香港保險公司的大多數分紅產品會投資於美國、歐洲等成熟市場的股票、債券等，並會根據市場情況轉變投資資產分配比例。
正常情況下，在保證回報較高的保險計劃內，較高風險但較高收益的資產占較低比例；
在保證回報較低、預期回報較高的保險計劃內，較高風險、較高收益資產會佔較高比例，以此讓風險水平切合不同產品的風險程度。
香港保險公司還會藉助衍生工具來管理風險，並會在投資組合中加入一些另類投資品種，如房地產等，也可能會利用證券借貸等手段，用以最大限度提高回報。
3. 緩和調整機制
所謂的緩和調整機制是指在市場波動情況下、分紅情況天然地帶有高低波幅，為讓客戶得到更穩定的回報。
香港保險公司均會有平滑機制，或稱為緩和調整機制。它的目標是讓紅利率不會完全跟隨分紅基金價值升跌而造成相同程度的改變。
為此，保險公司會保留部分利好時期的投資回報，為日後回報較低時的紅利派發提供緩衝；
或在回報不好的市場情況下暫時提升紅利率，以免保單價值波動情況過大。
總結來講，香港保險承襲歐美的相關措施和機制，從根本上來說是在維護客戶對分紅保單的合理預期。
保險公司制定演示紅利的時候，不是預先設為「低中高」、將風險與收益一股腦交給市場決定，而是審慎、保守地計算決定，有多大能力就吃多大碗飯，所以分紅回報是可以較好地達到的。
