什么是香港蓝筹股？什么是ETF？什么是新经济股？

上一篇我们介绍了：2020年港股开户：银行股票账户、证券行股票账户以及股票手续费对比，相信大家对港股开户还是有一个初步的认识，在成功进行港股开户后，我们接下来就要选择怎么买港股，什么是香港蓝筹股？什么是ETF？什么是新经济股？今天我们就这些疑问做一个仔细的分析。

什么是蓝筹股？

要讲港股，一定要先认识恒生指数。恒生指数自1969年推出，被视为香港股票市场最重要的基准指数，平时听新闻讲「港股今日升XX点、跌XX点」，就是说恒指当日升多少或跌多少。不过，恒生指数究竟是如何计算出来？

恒生指数是由恒指成份股，俗称「蓝筹股」所组成，恒指之所以具代表性，是由于蓝筹股必须由市值最大且成交最活跃的股份所组成，代表了港交所内所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%。换言之，有资格晋身蓝筹股的股份，均已足够证明其于香港股票市场的份量。

由于蓝筹股市值大、流通性高，故深受机构投资者，即基金及投行等欢迎，部分被动型基金亦因要追踪恒指走势而须持有特定数量的蓝筹股，很多散户亦因此认为蓝筹股较「稳阵」，即使股价会如一般股票般波动，但其企业管治及投资者关係等会较好。加上蓝筹股市值大，受沽空机构狙击的机会较小，所以亦有较保守的股民会选择只投资蓝筹股。

不过，要留意的是，蓝筹股亦非「十足稳阵」，股民要根据公司业绩、行业前景等因素选股，否则盲目入场最终只会损手。例如利丰曾为蓝筹股中坚份子，可惜在互联网的衝击下，业绩连年倒退，股价拾级下跌，最终惨遭「搣柴」被剔出蓝筹。

目前蓝筹股共有50隻，但各股份对恒指的影响并非均等，恒指公司会根据每隻蓝筹股的市值及流动性，来计算其权重，亦即该蓝筹股的变动对恒指的影响力。例如，腾讯股价变动对恒指的影响力远超国泰，而单隻蓝筹股的权重上限为一成。

什么是ETF?

如果股民看好某一概念，如中国股市、环球科技行业、或金价走势前景等，但又不懂如何投资，或投资该概念资产的限制较多，如入场门槛高等，投资者可选择交由基金经理代劳。基金并非洪水猛兽，亦非必须透过财务顾问才可参与的投资游戏，目前市场上有一款基金产品名为「ETF」，全名为「Exchange-trade Funds」(交易所买卖基金)。顾名思义，股民可于联交所购入相关基金，买卖程序及洗费与一般股份交易没有太大分别。

每隻ETF均有其投资主题，如追踪股票指数、买卖黄金、A股、债券等，涵盖不同资产类别，买入相关ETF便类似僱用基金经理协助投资相关资产。但股民需注意，虽然ETF的价格一般会与相关资产价格挂勾，但升幅未必会一样，因当中涉及ETF的管理费用，以及相关价格的股息或利息等其他因素，均会左右ETF的资产淨值，ETF的运作方式亦会令其价格与资产淨值存在折让或溢价，故股民需细读心仪ETF的详细资料。

投资ETF早已于美国盛行，但因种种因素，在港股并非十分流行，往往只有数隻ETF较受股民欢迎。不过，多间资产管理公司及政府已开始鼓励ETF在港发展，亦开始推出更多ETF种类，包括反向ETF等，让投资者有更多选择。

什么是收息股？

如果没有空经常追踪股市，又想每年有固定回报跑赢通胀，投资收息股或许是你的选择。收息股即提供稳定股息回报，且股价波动不大的股份，这些股份通常为收入稳定，公司业务已成熟，但业务再增长空间有限的公司，故传统而言，收息股一般为公用股。

公用股即经营公共事业的股份，如城市燃气、电力、公共交通系统等，由于这些公司通常具备垄断或寡头垄断的特性，故收入稳定，利润亦有保证。但碍于法规所限，其利润空间通常被封顶，因此此类公司把赚取的利润再投资的意欲不大，索性把较大部分的利润回馈股东，导致该类股份的股息率可观，吸引风险承受能力较低的长线投资者及基金吸纳。

然而，由于目前港美息口低企，加上美债孳息率长期偏低，故投资者需留意资金早已流入传统收息股，推高传统收息股价格，拖低股息率。

什么是新经济股？

市场对新经济股没有绝对定义，一般来说是指资讯科技、互联网金融、消费（旅游、娱乐等）、新能源和医药等板块。「新经济」泛指任何互联网科技衍生的经济生态圈，与「旧经济」如传统银行、地产、零售等行业不同，「新经济」涉及客户大数据，让企业透过大数据分析，更准确了解客户需求及未来发展方向，市场的憧憬更大，故深受市场欢迎。

科网企业近年如雨后春笋般冒起，部分更变成国际巨企，如腾讯、阿里巴巴、Facebook等，当中腾讯上市13年，股价便已累升数百倍，令全球投资者对科网企业趋之若鹜。但凡牵涉大型科技企业的「新经济股」，均炒得火热，如希玛眼科挂牌首日曾狂飙76%。

不过，股民需要注意的是，现今科技公司氾滥，需慎选具潜质的公司，且大部分公司前期投资巨大，开业初期难找到变现模式，故伴随的风险亦会较大。因此，若风险承受能力不高的股民便最好三思而后行。