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宏利金融发布第三季度业绩报告

加拿大宏利 2018 年第三季录得收入淨额 16 亿加元,核心盈利 15 亿加元,旗下亚洲及全球财富与资产管理业务均录得稳健增长。

加拿大多倫多 – 宏利今天宣布 2018 年第三季錄得归于股东的收入淨额爲 15.73 亿加元,每股普通股摊薄盈利为 0.77 加元,普通股股东资金回报率为 15.1%;而 2017 年第三季归于股东的收入淨额则爲 11.05 亿加元,每股普通股摊薄盈利为 0.54 加元,普通股股东资金回报率为10.8%。归于股东的收入淨额增长 4.68 亿加元,主要反映核心盈利录得 4.54 亿加元的增幅,这由于期内业务录得增长,索偿经验改善,以及 2017 年第三季导致 1.30 亿加元淨拨备的两个项目不再出现。

2018 年第三季宏利錄得 15.39 亿加元的核心盈利,每股普通股摊薄核心盈利为 0.75 加元,普通股股东资金核心回报率 1为 14.8%;而 2017 年第三季则錄得 10.85 亿加元的核心盈利,每股普通股摊薄核心盈利为 0.53 加元,普通股股东资金核心回报率为 10.6%。

2018 年年初至今录得归于股东的收入淨额爲 42.07 亿加元,每股普通股摊薄盈利为 2.05 加元,普通股股东资金回报率为 13.9%;而 2017 年同期归于股东的收入淨额则爲 37.10 亿加元,每股普通股摊薄盈利为 1.81 加元,普通股股东资金回报率为 12.3%。2018 年年初至今錄得 42.73 亿加元的核心盈利,每股普通股摊薄核心盈利为 2.09 加元,普通股股东资金核心回报率为 14.1%;而 2017 年同期则錄得 33.60 亿加元的核心盈利,每股普通股摊薄核心盈利为1.63 加元,而普通股股东资金核心回报率为 11.1%。

宏利总裁兼首席执行官高瑞宏表示:「季内公司录得另一季度的强劲核心盈利及收入淨额,两者均较去年同期录得双位数字的增长。我们在提升旗下旧有业务的资本效益方面亦取得了稳健进展,最近公布的三项交易预期可释出逾 10 亿加元的资本 。」

高先生续说:「我们致力推动业务变革,并善用科技为客户带来卓越的服务体验。季内我们推出了一个以目标为本的整合投资方案,率先运用先进的数据分析以及动态的负债导向投资,帮助加拿大零售客户更有信心地筹划未来退休生活。我们在加拿大亦採用机械人技术处理了第一百万笔交易。」

宏利首席财务官韦宁顿表示:「季内亚洲的新造业务价值较 2017 年第三季增长 29%,我们在财富与资产管理业务方面录得另一季度的正数淨流入,而我们的开支效益措施亦惠及公司盈利,开支增长速度更跌至历史水平的一半。」

韦先生续说:「我们乐见公司的资本水平及强劲的业务动力,而正如早前所公布,董事会已批淮调高股息 14%。」

盈利能力

2018 年第三季錄得归于股东的收入淨额爲 15.73 亿加元,较 2017 年第三季所录得的 11.05 亿加元增长 4.68 亿加元

归于股东的收入淨额录得增长,主要受惠于核心盈利的 4.54 亿加元增幅。其他因素包括核心盈利以外的投资相关经验收益录得增长,以及我们对美国税务改革的相关影响所作估算获得正面调整,但针对市场直接影响所作之拨备,精算方法及假设的年度检讨,以及为提升旗下旧有业务的资本效率而进行的再保险交易所带来的影响,则抵销了上述大部分增长。

2018 年第三季宏利錄得 15.39 亿加元的核心盈利,较 2017 年第三季增长 4.54 亿加元或 39%

核心盈利的增长,反映就 2017 年第三季的特别项目所作出的 1.30 亿加元淨拨备(在财产及意外险业务方面录得 2.40 亿加元拨备,涉及税项的收益则录得 1.10 亿加元)在 2018 年第三季不再出现。馀下的 3.24 亿加元之核心盈利增长,主要由于保单持有人经验有所改善;美国税率回落带来影响;开支效益有所提升;亚洲及全球财富与资产管理业务均录得增长。2018 年第三季的核心盈利包括就保险及年金保单持有人经验所录得的 1,900 万加元税后淨收益(税前淨收益则为 3,400 万加元),而 2017 年第三季这方面则录得 4,900 万加元的税后拨备(税前拨备则为6,900 万加元)。

2018 年第三季普通股股东资金回报率录得 15.1%,而 2017 年第三季则录得 10.8%;2018 年第三季普通股股东资金核心回报率录得 14.8%,而 2017 年第三季则录得 10.6%

季内普通股股东资金回报率及普通股股东资金核心回报率高于 2017 年第三季的水平,主要反映上文所述归于股东的收入淨额及核心盈利均录得增长。

2018 年第三季录得 4.12 亿加元的投资相关经验收益,而 2017 年第三季则录得 1.11 亿加元的收益

2018 年第三季所录得的 4.12 亿加元投资相关经验收益,主要反映另类长期资产录得高于预期的回报(包括公允价值的变动),定息再投资活动对衡量保单负债的利好影响,以及信贷经验稳健。根据我们对核心盈利的定义,我们将 1.00 亿加元的投资相关经验收益纳入 2018 年第三季及 2017 年第三季的核心盈利内。(请参阅《2018 年第三季致股东报告》内的「表现与非公认会计准则之财务衡量」一节)

2018 年第三季录得涉及市场直接影响的 2.77 亿加元拨备,而 2017 年第三季则录得 4,700 万加元收益

2018 年第三季所录得的拨备,主要由于企业息差收窄及几个细小项目所致,当中以可供销售债券的沽售录得亏损、掉期息差扩阔、日本孳息曲线变斜的影响相对较大。有关精算方法及假设的年度检讨录得 5,100 万加元的税后淨拨备,我们已完成有关精算方法及假设的年度检讨,并就归于股东的收入淨额录得 5,100 万加元的淨拨备,这符合先前所披露的估算幅度。季内公司就保单持有人经验加强了储备,并就投资假设的检讨及其他更新录得有利的淨影响。(请参阅《2018 年第三季致股东报告》内的「精算方法及假设」一节)

2018 年第三季的开支效益比率 录得 49.5%,而 2017 年第三季则录得 57.1%

纳入核心盈利的一般开支增长 4%,税前核心盈利增长 41%,带动开支效益比率改善 7.6 个百分点。

保险业务的增长

2018 年第三季年度化保费等值销售额 1录得 14 亿加元,较 2017 年第三季增长 8%受日本、香港及「亚洲其他地区」的增长所带动,季内亚洲年度化保费等值销售额较 2017 年第三季增长 13%。相对于最近几个季度,季内增幅主要由于在日本成功推出了一款由企业持有的寿险定期产品。加拿大方面,季内年度化保费等值销售额较 2017 年第三季下降 14%。最近推出的个人保险分红产品(Manulife Par)带动年度化保费等值销售额增长 18%,但大额个案市场的变动导致团体保险业务的年度化保费等值销售额回落,则完全抵销了上述升幅。季内美国年度化保费等值销售额较 2017 年第三季增长 14%,这由于指数型万用寿险产品推行了多项提升产品的措施。

2018 年第三季新造业务价值 3录得 4.52 亿加元,较 2017 年第三季增长 31%

季内各业务部的保险业务均录得强劲增长,带动新造业务价值上升。季内亚洲新造业务价值较2017 年第三季增长 29%至 3.82 亿加元,这受惠于年度化保费等值销售额的增长、业务组合的提升以及规模效益。季内加拿大新造业务价值较 2017 年第三季增长 27%,这主要由于最近推出的 Manulife Par 产品录得较高的个人保险年度化保费等值销售额,以及 2017 年第三季曾推
出多项订价措施以提升边际利润。美国方面,季内新造业务价值较 2017 年第三季增长 72%,反映年度化保费等值销售额上升,以及产品组合的利好影响。

财富与资产管理业务的增长

2018 年第三季全球财富与资产管理业务录得 271 亿加元的总流入 ,较 2017 年第三季下跌 3%

跌幅主要由于中国内地的零售货币市场基金的总流入有所回落,但季内达成一项总值 12 亿加元的机构投资者美国房产委託管理合同,以及北美退休业务的新计划存款录得增长,则抵销了上述部分影响。

2018 年第三季的全球财富与资产管理业务录得 4 亿加元的淨流入 ,而 2017 年第三季则录得42 亿加元的淨流入

季内全球财富与资产管理业务录得 4 亿加元的淨流入,主要受惠于亚洲及美国的正数淨流入。季内淨流入低于 2017 年第三季的水平,这主要由于北美零售业务的赎回率上升,以及加拿大机构资产管理业务的两项总值 10 亿加元的大额债券委託管理合同均获赎回所致。

截至 2018 年 9 月 30 日财富与资产管理业务所管理和提供行政管理的资产总值 1录得 6,440 亿加元,较截至 2017 年 12 月 31 日的水平增长 4%。

2018 年第三季财富与资产管理业务所管理和提供行政管理的资产总值,较截至 2017 年 12 月31 日的水平增长 4%,这主要由于年初至今录得 105 亿加元的正数淨流入;并较截至 2017 年 9月 30 日的水平增长 7%,这由于季内录得正数的淨流入以及投资表现造好。

公司的整体增长

截至 2018 年 9 月 30 日公司所管理和提供行政管理的资产总值录得 11,000 亿加元,较截至2017 年 12 月 31 日的水平增长 2%
期内公司所管理和提供行政管理的资产总值,较截至 2017 年 12 月 31 日的水平增长 2%,这由于持续录得客户淨流入;并较截至 2017 年 9 月 30 的水平增长 5%,这由于季内投资回报造好,并持续录得客户淨流入。

财政实力

截至 2018 年 9 月 30 日,宏利人寿保险公司的「寿险资本充裕测试」(LICAT)比率为134%,而截至 2018 年 6 月 30 日的比率则为 132%

截至 2018 年 9 月 30 日的 LICAT 比率,较截至 2018 年 6 月 30 日的比率增长两个百分点,这由于盈利造好,以及资产组合内另类长期资产的比重下降,但利率及企业息差波动的影响,则抵销了上述部分影响。

达成多项再保险协议以提升旧有业务的资本效率

季内我们分别就美国旧有个人给付年金业务(在获得监管机构批淮的前提下,涉及纽约业务的有关部分将另行完成交易)、加拿大的部分旧有万用寿险保单的死亡及失效风险达成再保险协议。此外,公司在 2018 年第四季亦就美国旧有团体给付年金业务(在获得监管机构批淮的前提下,涉及纽约业务的有关部分将另行完成交易)达成再保险协议。总括而言,这些再保险协议
预期可释出合共逾 10 亿加元的资本(2018 年第三季释出 3,500 万加元的资本,2018 年第四季预期可释出 5.85 亿加元的资本,而当我们对美国资产组合作出进一步的交易后调整,预期将可于未来十二个月进一步释出 4.70 亿加元的资本)。这标志公司在 2022 年前释出 50 亿加元资本方面取得巨大进展。

截至 2018 年 9 月 30 日宏利的财务槓杆比率为 29.2%,而截至 2018 年 6 月 30 日的财务槓杆比率则为 29.4%

期内财务槓杆比率按季回落,反映保留盈利的增长完全抵销加元转强的影响。

业务表现

由 2018 年 1 月 1 日起,公司以「全球财富与资产管理业务部」作为主要的汇报分类之一,此举反映宏利作出组织架构方面的变动以进一步配合公司的策略重点,并更专注旗下全球财富与资产管理业务的发展和规模效益。

以下是公司所采用的汇报分类:

  • 亚洲业务部 – 在亚洲提供保险产品及以保险为主的财富累积产品。
  • 加拿大业务部 – 在加拿大提供保险产品、以保险为主的财富累积产品以及银行服务。
  • 美国业务部 – 在美国提供寿险产品,并为有效长期护理产品及以保险为主的财富累积产品提供管理服务。
  • 全球财富与资产管理业务部 – 为全球零售、退休及机构客户提供以收费模式为主、不附带或甚少附带保证的财富管理方案。
  • 企业及其他业务部 – 涵盖「支持资本的资产」之投资表现,但扣除划归营运范畴的款项;

公司总部就股东活动所承担的开支(未划归营运范畴的开支);融资成本;公司旗下财产及意外再保险业务;以及延伸再保险业务。以往在企业及其他业务部的分类下,我们汇报更新精算方法及假设所带来之影响,现在这已改为在营运范畴下予以汇报。

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