據可靠內部消息，香港的儲蓄分紅型保險產品的預期收益率將於2016年12月底之前全線下調。
據悉，此次預期回報率的調整不單單是某一家保險公司對某一產品的調整，而很有可能是對整個香港保險行業對儲蓄分紅型產品的預期收益率進行一次全面的下調。
香港各大保險公司競相行動
早在今年4月1日，英國保C（香港）最受歡迎的儲蓄分紅型產品雋S率先下調了預期收益率，如美元保單的5年期繳費於第25年平均年化預期收益率下調0.15%至5.97%，港元和人民幣保單的預期收益率維持不變。接著，11月15號，又下調了新發保單的預期紅利回報。
友B儲蓄分紅型產品充Y未來將於12月31日停售。2017年1月1日可能會上架新一代產品，有可能是充Y未來Ⅱ繼續出售。
大D會儲蓄分紅型產品耀G將於2016.12.31起停止銷售。
從幾家保險公司反應來看：
保誠選擇了直接大比例下調現有產品收益率。這樣未來披露分紅記錄時，「履行比率」（下文會提到此含義）會更容易做到，數據會比較好看。但是老客戶已購買的保單將收益率大比例下調，達不到預期。
友邦和大都會選擇了停售產品的方式，將現有產品維持收益率不變，從某種程度上來說，保護了已有客戶的利益，但是照現在這個趨勢，看樣子不久也會公布下調預期收益率。
為什麼全面下調預期回報率？
1、全球經濟進入「四低」時代
目前，全球經濟”低經濟增長、低企業盈利增長、低通脹以及低利率「。世界各主要發達國家的經濟增長徘徊在1~2%，新興國家的增長勢頭也發生了逆轉，俄羅斯，巴西等新興國家的GDP甚至出現了負增長。為刺激經濟，各國政府紛紛降低利率，發送印鈔大戰，日本和歐元區更是先後進入了「負利率」時代。
「四低」環境下如何打理個人資產？
香港經濟學家黃元山建議：個人投資者應降低對回報的預期，首先要避免犯錯，例如為了追求投資回報，而投資於自己並不認識的高風險的項目。
2、保險公司主動降低分紅基金中股票和債券的比例
在全球經濟投資前景不太明朗的環境之下，保險公司求穩健就會主動調整自己的分紅基金在股票和債券的比例，避免整個公司在經濟動蕩時遭受巨大損失。
分紅保單與短期投資不同，是一項長期持有的資產，在持有過程中必然會經歷不同的經濟周期。1995年生效的保單經歷了股災、金融風暴、金融海嘯，而分紅依然超出預期，證明其投資管理及風險管理是成熟可靠的。
然而，經濟周期是一直存在的，香港保險公司本著公平待客的理念，一直以來都是隨著市場經濟的變化而對其產品做調整，經濟明朗時也會調高收益分紅，總的趨勢在預期分紅上下波動，根據往期產品30年數據，基本高於預期分紅。
例如，英國保誠旗下的瀚亞投資(East Sprint)，就主動降低了分紅基金中股票的比例，雖然在短期內會影響整個分紅基金的預期回報，但是可以避免整個公司在發生「黑天鵝事件」時遭受巨大的損失，從而在更長的時間內為現有的客戶提供更好的回報。
3、2017年，實施新的監管條例「GN16」
什麼是履行比率？
履行比率=實際分紅/演示分紅，通俗點說，可以幫助客戶更直觀的了解一家保險公司實現其預期回報的能力。
例如，在2011年某客戶購買的分紅型保單的計劃書上，在第5年的「非保證紅利」有100美金，而在2016年的分紅報告上，實際派發的「非保證紅利」為90美金，則這個「履行比率」為90/100=90%。
為了將這個「履行比率」維持在一個比較高的水平，各家保險公司將會根據其實際的投資預期來不時調整分紅產品的收益預期，所以「履行比率」把香港保險公司的不保證分紅變得更為保證，讓投保人能夠享受最真實的收益，最終的受益者便是投保人。
信譽才是核心競爭力
根據前面闡述的幾點原因，在投資預期下調的背景下，下調是為了更好的上調和保證預期分紅，而不是像大陸的代理人和中介機構在客戶面前巧舌如簧，誇大預期分紅，然而卻往往達不到所說的預期收益率。
其實，信譽才是一家保險公司的核心競爭力，為了信譽和健康發展，誇大營銷的時代將一去不復返！香港保險公司下調儲蓄分紅產品的預期收益也是必然的結果。
計劃赴港投保的客戶要怎麼做呢？
建議盡量在2016年底之前，按照目前較高的分紅預期進行投保。
舉個例子，假設2016年10月投保的分紅產品，其長期的預期回報為6%，如果按照90%的「履行比率」派發分紅，實際分紅都有5.4%；
而假設2017年1月預期回報下調至4%，即使按照95%的「履行比率」派發分紅，實際分紅都只有3.8%！
如果大家有在90年代初買大陸的保險產品的話，當時的分紅率曾經達到8~10%，就是因為當時的人民幣存款利率都在10%以上。
很多客戶後悔當時這類的產品買少了，之後大陸保險的分紅隨時銀行利率一路下行，到現在的1~2%。
同樣的道理，在今年年底之前投保，就可以鎖定相對的高預期回報。
最後的思考
近一年來的匯率波動已經喚醒了民眾多幣種的投資意識，高凈值客戶已經開始換美金，因為美元儲蓄利率很低，而對應的美元保單成為外匯投資理財的優選方式。
預計2017年香港保險不會像今年這麼火熱，但會回歸保障和投資的本質，未來幾年內地人士赴港投保依然會保持50%左右的增長甚至更高，產品優勢、美元計價、境外資產依然是三大優勢所在，香港保險將進入全新的發展階段，期待產品和服務上的持續精進。
