香港銀行為住宅物業提供的按揭貸款主要分為兩大類：P按（最優惠利率按揭）及H按（銀行同業拆息按揭）。根據香港金管局資料，高達9成半供樓一族採用這兩種浮息按揭計划到，那麼應該選擇P按，還是選擇H按？P按和H按哪種更好？
在過去的多數情況下，H按的實際利率往往比P按較低，因此H按通常較受按揭申請人歡迎，如2020年4月就有9成人選用H按。然而，銀行亦試過在加息周期中，提供利率更佳的P按計劃。因此，H按與P按孰好孰壞，不能一概而論，選擇按揭計劃或轉按時，宜了解兩者的實際利率計算方法，衡量利率變化可能帶來的風險。
最優惠利率（P按）：銀行決定是否隨美國加P
P按的「P」指最優惠利率（Prime Rate），分為「大P」及「細P」兩種，使用「細P」的主要是滙豐、恒生、中銀、南洋商業及集友銀行，其餘的銀行使用「大P」。截止2020年4月，「細P」和「大P」的利率為：
最優惠利率一般跟隨美國利率的走勢而變動，但是否加按息由銀行本身決定，而香港銀行業界對按息普遍會「齊上齊落」。
銀行同業拆息（H按）：設封頂位避險
H按以銀行同業拆息（HIBOR，Hong Kong Interbank Offered Rate）為計算利率的基礎。所謂同業拆息，即香港銀行之間互相借貸時用的息率。當香港銀行體系資金短缺時，息率會上升，相反會下降。香港銀行公會每日在網頁公布最新息率。
P按/ H按實際利率計算方式
P按利率計算公式是「P – X%」，假設銀行提供的利率是「P – 2.5%」，以「細P」5厘計算，實際利率是2.5厘。
H按利率計算公式是「H + X% 」，假設H是1.62%，而銀行提供的利率是「H + 1.25%」，按揭利率理論上是2.87%，但銀行為保持按息隱定及減少客戶風險，H按設封頂位（CAP），計算方式與P按一樣是「P – X%」。
過去多年來，H按的封頂位大致等同P按，業界幾乎已假定H按實際利息支出是「等同或低於P按」，故H按貸款人的利息支出通常較低，很多年來都是主流按揭計劃。
當然，按揭是可長達30年的長債，H按的封頂位、P按實際利率變化不斷，加上不少人每兩、三年就會做一次轉按，難言哪一種按息計劃能長期佔優。因此各位申請按揭時，必須向銀行職員或按揭中介仔細查詢，並考慮實際息率及利率走勢變化。
2年前的新批H按，利率一般為H+1.3厘，現時供款利率約1.55厘；鎖息為「大P」減3.1厘，即2.15厘。而當下新批H按，利率為H+1.5，鎖息約為「大P」減2.65厘，即約2.6厘。對借款人來說，兩個計息標準都是新不如舊，自然是一動不如一靜。
但對2年前取用P按的業主來說，又是另一番故事，當時P按條件一般為「大P」減3.1厘，即2.15厘。如果現時成功轉用H按，利率是H+1.5厘，即約1.75厘，即可減息0.4厘。以未償還按揭金額300萬元，年期尚餘20年計，原有P按月供15,391元，轉為H按，年期、本金不變，月供是14,824，每月節省567元。加上部分銀行仍有提供約0.2%的轉按現金回贈，足以抵銷律師費，帳面看似乎轉按是合理決定。
但借款人也要留意，H按較為波動，而新批H按的鎖息上限較2年前為高，目前以「大P」計，約為2.6厘。日後如果拆息上升，而最優惠利率不變，現時轉用H按，未來可能會以鎖息供樓，利率會較現有2.15厘的利率為高。
具體來說，放在原有P按借款人眼前的選擇是：如果現時成功轉按，利率即時下跌0.4厘。但風險是，未來如果拆息上升而最優惠利率長期不升，供款利率有可能較現時上升0.45厘。
市場一般估計，未來2、3年低息環境會持續，短期看轉按的贏面較大，但長遠情況卻較不明朗。轉與不轉，對現時以P按供樓的業主來說可說費煞思量。
