在實施新的貨幣政策策略後，美聯儲料將把短期利率至少未來五年維持在接近零的水平。
新策略最快可能在下個月公布，或令決策者對通貨膨脹採取更為寬鬆的態度，甚至歡迎通脹率適度的暫時性超過2％目標，以彌補過去通脹率低於目標值的情況。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾計劃周四在傑克遜霍爾年會上就一年半以來對貨幣政策框架的評估結果發表講話，由於新冠疫情，今年的會議將以視頻方式舉行。
前白宮首席經濟學家，現任哈佛大學教授Jason Furman表示，「如果五年後利率仍為零，我不會感到驚訝」。
對於某些投資者來說，這將是個好消息。儘管美國經濟尚未完全走出大蕭條以來最嚴重經濟衰退，但受益於美聯儲的超寬鬆貨幣政策，標普500指數仍處於歷史高位。
FOMC預測
在6月會議上，美聯儲17位貨幣政策決策者一致預期聯邦基金利率在今明兩年將保持在零附近。除了兩人以外，其他委員都認為該低利率會一直持續到2022年。官員們將在下個月的會議上提供最新的季度預測，包括對2023年的首次預測。
鮑威爾在6月會議之後對記者說：「我們甚至都沒有考慮過加息問題。」
歐洲美元期貨目前預計到2023年年初前美聯儲都不會加息，預計接近2023年年末時會升息25個基點。但一些交易員認為這個預測有點過於鴿派，一些人預計超寬鬆的貨幣政策最終會刺激通貨膨脹。
跡象表明美國經濟具有韌性，周三公布的數據顯示美國7月份耐用品訂單增幅比預期高出一倍以上，對汽車的需求繼續大幅增加，預示工廠生產將為未來幾個月的經濟反彈提供支持。
在金融危機爆發期間及之後，美聯儲曾經連續七年維持利率不變，直到2015年12月才調高利率。前美聯儲副主席Alan Blinder懷疑這次低利率的持續時間可能也會那麼久。
前美聯儲官員，目前擔任Cornerstone Macro LLC合伙人的Roberto Perli表示，鑒於美聯儲難以推高通脹水平，「低利率持續七年」是完全可能的。
在最近十年，經通脹因素調整的GDP用了三年多時間才回到2007-09年金融危機前的水平。預計本輪復甦將更快速一些。
貨幣政策框架評估
預計在新機制下，美聯儲將尋求在一段時間內把平均通脹率保持在2%左右水平，意味著在通脹率較長時間低於2%目標位後，一定程度的高於目標值將是受歡迎的，不會引起擔憂。
預計美聯儲還會調整對待最大化就業的策略。過去官員們不願意讓失業率低於長期中性水平，因為擔心過低失業率將導致通貨膨脹過快上升。
而如今，美聯儲將強調強勁的勞動力市場對經濟和社會的益處。野村首席美國經濟學家Lewis Alexander表示，「除非出現了過高的通脹，否則美聯儲不會採取行動給就業市場降溫，這實際上等於美聯儲放棄了中性失業率水平這個概念」。
鮑威爾此前表示，他希望看到就業市場回到新冠疫情前的水平，當時失業率處於3.5%這一50年來最低水平，而目前失業率高達10.2%。
現任普林斯頓大學教授的Blinder認為，這個過程需要多年時間，「我希望不是十年」。
歸根結底就是利率在長期一段時間將處於最底部。
前美聯儲官員，目前在彼德森國際經濟研究所任職的David Wilcox表示，「如果這個過程短於三年，我會很驚訝。如果疫情危機帶來的破壞性被證明是相當長期的，那麼低利率時間可能長達六年或七年」。
