投资评级机构惠誉在短短7个月内，两度下调香港主权信贷评级。该投资评级由「AA」至「AA-」，评级展望为稳定。惠誉认为新冠肺炎疫情持续，继社会运动后，香港经济面临著第二次重大衝击，将使经济活动萎缩和失业率上升，预测今年香港GDP衰退5%。
另一边厢，惠誉维持澳门AA评级，展望为负面。
虽然社会运动暂时降温，惠誉认为香港深层次社会政治分歧仍未解决，令营商环境不确定性增加，并增加了公众不满情绪再度爆发的风险，或进一步破坏国际社会对香港管治、体制和政治稳定的看法。降级也反映了香港逐步融入中国的（评级：A + ；展望稳定）国家治理体系，以及与中国的经济，金融和社会政治关係密切。
港府早前推出总额达1,375亿元的纾困措施，惠誉预测政府2020财年的预算赤字将上升至GDP的11%，高于2019财年估计财赤佔GDP约1.5%水平。到2020财年末，财政储备将从19财年末佔GDP的40%下降至30%。
政府债务负担仍属低水平
惠誉又指出，纵使今年香港财政财赤大增，但是以今年政府债务佔GDP为41%而言，反映出香港仍拥有出色的能力以维持货币发行局制度，惟这并非是从财政角度考虑。除却有关责任后，香港政府的债务佔GDP比例为3%。一般评级为「AA」及「A」的政府，其负债比率历史中位数为40%及42%，香港政府实拥有相当优势。
同时香港历年来累积了大量财政盈馀，让政府可以透过自有的财政储备以支持扩张性财政政策措施，而非透过发债。惠誉在不计算一次过财政援助措施后，预期政府在2021年财政年度，财赤比率降至2%。
政府﹕对惠誉降评级感失望
对于惠誉再度降政府信贷评级，政府于新闻稿内指出对惠誉下调香港信贷评级感到失望。该评级决定反映了惠誉过度着眼于香港当前的社会政治议题，而并未充分考虑香港经济和金融市场的稳固基调；其关于香港与内地的经济和金融联繫日益加深，不利香港信贷评级的观点，更是没有事实基础。
政府又对惠誉认为香港与内地的经济和金融联繫日益加深，不利香港的信贷评级的个观点作回应，明迦难以令人信服。事实上，香港处于有利位置，受惠内地强劲经济增长带来的契机。尤其是，在『一国两制』下，香港在国家的重大发展战略，包括『粤港澳大湾区发展』和『一带一路』倡议，有无可比拟的优势，既能担当『促成者』角色，亦同时是『受惠者』。过去几年，沪港通、深港通，以及债券通的成功，正好证明了香港的优势独特。