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香港保险中高端客户最爱「保费融资」 的原因

最近咨询香港保险保费融资的客户比较多,今年我们就这个计划进行了整理,希望能帮到大家。

什么是香港「保费融资」?

投保人、保险公司、银行三方围绕“保险合同”展开的合作主要有两种:「保单贷款」「保费融资」

保单贷款(Policy Loan):投保人把保险合同质押给银行,银行将保单现金价值的一定比例(如85%)作为贷款提供给投保人。

保费融资(Premium Financing):投保人向银行贷款购买保险合同,投保成功后保单将作为放贷的抵押物由银行保管,直至贷款还清(类似于贷款买房)。

简单来说,「保单贷款」是先买保单后贷款,「保费融资」是先贷款后买保单。从操作层面来说,「保单贷款」在同一时间只需要两方的配合(投保人向保险公司购买保单,再将保单拿去银行作抵押),而「保费融资」则在同一时间需要三方的配合(投保人向银行贷款,银行向保险公司缴付保费,保险公司签发保单)。

因此,「保费融资」比「保单贷款」要更加复杂一些,通常对投保人的各方面要求也更高,比如在银行的私银账户里有几百万美金投资理财。

什么叫「加杠杆」

搞金融的朋友都知道什么叫「加杠杆」,但科普君假设此处有不是金融专业出身的文科生,所以简单介绍一下「加杠杆」的原理。

「加杠杆」的本质就是通过借钱投资来扩大收益率。举个例子来讲,2015年底,小明看到万科A连续涨停之后,想买万科的股票,但无奈口袋里只有一万块钱。小明觉得一万块投资经历一个涨停板只能赚一千块,太少,于是决定向银行贷款五万块,贷款年化利息5%。小明盘算,如果“加五倍杠杆”,那么经历一个涨停板就能多赚五千块,然后将股票抛出,把银行的贷款还上,日利息可以忽略不计,几乎净赚五千块。此等美事,岂有不做之理?

不过,「加杠杆」在扩大收益的同时,有可能会将风险也放大。继续上面的例子,小明贷款五万块买入万科股票后,万科A停牌了……小明买的股票套在手里卖不出去,不止要交高昂的贷款利息,还要面临万科A复牌后几个跌停的巨大损失。“加五倍杠杆”的投资如果失败,给小明带来的不是五倍的收益,而是五倍的亏损。

所以,在「加杠杆」前,要先了解「加杠杆」的原理与风险。

「保费融资」流程讲解

要注意,不是所有的保单都可以做「保费融资」和「保单贷款」,一般,只有「高现价」的保单,且保险公司与相关银行有稳定的合作关系,才可以进行「保费融资」。

「保费融资」的大致操作流程如下(实际操作中的金额会有少许出入):

开设相关银行的银行账户,在账户中存放初始资金(至少50万港币)以获得融资资格;

自付10万美金保费,在银行融资50万美金,合计60万美金,向保险公司投保保险产品;

每月向银行支付贷款利息,目前贷款利息为年化2.0%-2.5%左右;

投保保费在扣除各项保单费用后,按首三年锁定年化4.5%的收益持续生息;

三年后退保偿还银行50万美金的贷款,取回初始的投资本金与这张60万美金保单期间所产生的所有收益。

上篇文章介绍过,如果不加杠杆,这个产品的保证年化收益率为3.0%左右(三年后退保)。而加了杠杆呢?预期的年化收益将达到8.0%左右。

杠杆收益的主要来源,就是三年锁息4.5%与贷款利息2.5%之间的差额。这个差额越高,套利的空间就越大。如果资金充裕,有条件开设该银行的私银账户,那么把贷款利息压低到2.0%也是有可能的。

「保费融资」的主要风险点

香港「保费融资」的风险,主要集中于HIBOR(香港银行同行业拆借利率)的波动上。由于银行贷款的利息并非固定值,而是HIBOR+某固定值,因此贷款利息会随着美元加息而升高。

一旦美元加息,或香港银行的美元货币流动性出现紧缩,HIBOR也会随之升高。如果贷款利息升至万能险的收益水平,套利空间也随之消失。

不过,以目前美元加息的幅度和趋势来看,想要在三年内加息2.0%以上的可能性并不是很大。而且此类贷款的主动权掌握在投保人手中,如果看到贷款利息有大幅升高的趋势,只要提早把贷款还清就可以了。

香港大额保单的三种玩法,你知道多少?

香港保险近年来受到内地居民热捧,大额保单也越来越受到关注。今天,给大家讲讲香港大额保单的三种玩法。

在业内,保额超过100万美元的寿险保单被称作大额保单。对高净值客户而言,香港保险独特的产品结构、较低的融资成本和保密机制,为其保全境外资产或进行长远资产规划提供了有力保障。

基础版:境外大额保单

香港巨富李嘉诚说:别人都说我很富有,拥有很多财富。其实真正属于我个人的财富是给自己和亲人买了足够的保险。许多人不解,有钱绝不会把钱放在手里(即持有现金)或全部放在银行(因存款利息低),应该把大部分钱用于其它投资:如股票、企业、债券等。但当自己或家庭发生风险时,手头很难筹到钱。所以为了在发生意外时有充足的经济保障,应把您的财富分一部分用到人寿保险上。这样可以解除您投资的后顾之忧了。这也就是常说的三分法:银行、股票、保险,家庭投资的三大方向。

除了基本保障需求外,香港大额保单也因为其地域和市场自得天独厚的优势,受到内地高净值人士的喜爱,比如:

1、境外资产配置

10年前,人民币升值风头正劲之时,曾经创下了4年升值25%的记录,对于外资来说,乃是买进人民币资产的绝佳机会。因此在前几年,所谓的“国际热钱”大举进入中国的楼市、股市等投资市场,大幅炒高了人民币资产价格。这也就是人民币快速升值和中国资产泡沫急剧膨胀的对应关系。

而从2016年开始,随着人民币价格的一路走低,外资将人民币资产套现离场,成为一股风潮。这个趋势也引起了中国官方的警觉,个人限购等等防止资本外流的一系列措施随之开始实施。但似乎这一切并不能阻止人民币价格继续下滑的趋势。

对于国内的读者来讲,我们手中持有的资产大部分都是人民币资产,如果人民币在今后走上了对内对外“双向贬值”的不归路,那么对于我们持有的人民币房产、股票、基金等各种资产而言,似乎都是一个不利消息。它意味着你手中的资产在随着时间不断缩水。

为了保本增值,大部分人开始逐渐将资产转移至海外进行投资。据波士顿咨询公司和中国建行联合调查报告显示,22%的中国高净值人士在海外资产配置时优先会考虑香港。

香港保险最为中长线的美元/港币投资产品,因其较低的价格和较高的美元分红吸引这内地投保人,据香港保险业监理处2016年11月30日公布的数据显示,去年前三季度来自内地访客的新保单保费为489亿港元,占当期个人业务总量的37%。

2、大额保单税务筹划

很多人有一个误区,认为人寿保险可以“避税”。事实上,不存在所谓绝对的“避税”,一切以逃避税收为目的而设计的架构都是“耍流氓”。人寿保险的“避税”亦不例外。我们所称的“避税”,是指在法律许可的范围内,利用保险合同法律关系的特殊性,结合保险法律工具的特点,在法律允许的范围内,对财富安全、传承及节省或延递缴纳税收进行一揽子的筹划。

我国虽然现在没有遗产税,但遗产税在我国建国后到现在都一直在酝酿。遗产税就想悬在头顶的一把剑,一些先富起来的人已经开始考虑起税收的问题了。

而香港,在2006年已经取消了遗产税。在香港配置人寿保险金是否需要缴纳遗产税?从目前的香港和国内的法律体系来看,缴纳的可能性不大。

除遗产税外,人寿保险赔偿金要面临的就是另外一大税,即所得税。保险赔款免交个人所得税,这其中就当然包括人寿保险的赔款,这是在香港和内地法律体系中也是明确规定的。就连人寿保险赔偿金需要纳入遗产统计的美国,受益人取得的人寿保险赔偿金也是不需要缴纳所得税的。

3、香港保单的定向传承

香港是一个注重隐私保护的地方,特区政府对与个人的隐私保护有这严格的界限。在一般情况下,如果保单持有人不告诉其他人,自己赴港购买了大额保单,他人是无法获取保单的具体情况的。在复杂的家庭关系中,这样做能够最大程度的保护家庭和谐,避免财产争夺纠纷,最大程度的实现定向继承。

进阶版:大额保单保费融资

大额人寿保单作为一项资产,其保证现金价值远高于其他保险产品,可通过私人银行以保单抵押的方式进行融资。

保费融资架构

如果投保一张保额为300万美元的人寿保单,一次性缴纳保费75.9万美元,保单生效首日的现金价值即为60.5万美元。此时,保单持有人可将保单抵押给私人银行,获得54.5万美元的贷款(可贷额为保单生效首日现金价值的90%)用于缴纳保费,个人仅需支付21.4万美元的保费。

融资前——300万美元/75.9万美元=4倍

融资后——300万美元/21.4万美元=14倍

对于客户而言,虽然需要从私人银行贷款54.5万美元用于支付保费,但香港市场的保单贷款利率较低,目前大概为2.8%左右(不同公司万用寿险产品的利率都有所不同,具体以实际投保产品为准)。从人寿保单自身来看,除享受300万美元的身故保障用于财富传承之外,还可享受保单自身的红利回报,年化回报率约为4%,可做部分退保以作养老之用,这样可以稳赚息差。

节省下来的这笔保费资金,则可用于投资其他金融理财产品(如较为稳健的企业债),或国内较为稳健的信托、银行理财产品,或用于公司业务运转,这其中的投资回报是远大于保单抵押贷款利率的。

在上述分析基础之上,高净值人士还可通过保费融资进一步提高资金效率,仅在私人银行设立一笔50万美元以上的资产账户,不花费一分保费即可免费拥有这张300万美元的保单。

总体而言,客户购买了50万美元的债券资产,同时免费得到一个300万美元的大额人寿保单。在稳赚投资收益的同时,获得的大额保单每年红利增幅也基本保持在4%左右。有投资收益,有较高杠杆,有大额人寿保单,一举多得,最适宜于希望稳妥进行财富传承的高净值人士。

保费融资原理:

1、两次抵押贷款(第一次:抵押保单贷出700多万;第二次:抵押债券贷出200多万)中,银行收取的利率并非传统贷款利率。而是用银行间同业拆借利率,只有1-2%左右。

2、债券的年回报率一般在6%-10%左右。

3、保费缴纳后,保单中产生现金价值,年回报率一般在4%左右。

4、所以,上述结构完全可以实现平衡,这就是为什么资金存入银行后,我们可以保证高年息回报率的同时,送给客户一个高达3000万的大额人寿保单。实现数十倍的杠杆回报操作。

高级版:大额保单成立家族信托

外界对大额保单(JumboInsurance Policy)的用途,第一反应便是资产传承。

目前在境外,许多高净值人士更喜欢采用信托与人寿保险组合的方式,进行遗产传承,提高资金运用效率。保单可提供杠杆和现金流,信托则用来实现长期稳定的资产传承,并一定程度地消除利益冲突。

民营企业主王刚(化名)“赶时髦”在香港买了一份大额保单,眼见实体经济不景气,企业经营越发困难,他决定把这份保险的受益人设为还在读小学的儿子。

看起来,这是一个十分完美的安排。这份保额高达600万美元的万能寿险计划,王刚只需一次性缴付120万美元作为保费,杠杆比例为5倍。

香港保险资讯网表示,目前在香港保单融资额可以做到保单现金价值的九成。按照保单首日的现金价值,一般为缴付保费的80%,即保单购买人一次性缴纳120万美元的保费,大概能从银行获得96万美元的贷款。计算下来,购买这份600万美元保额的保单,只需花费24万美元的成本。

事实上,王刚每年只需承担银行保单贷款利息一般在3%左右。

但是这个保单是否就是完美无缺呢?并不是,其中也隐藏了很多问题。比如:王刚意外身亡,他的儿子还未成年,是否能够实际有效的利用这笔保险金?这份保单是否会遭到不当分割?即使他是正常死亡,孩子是否能够管理运用这笔巨大的意外之财,而不会挥霍一空呢?

为了防止这些潜在的风险发生,王刚被建议设立一个离岸信托,让信托受托人来持有保单,而儿子或其他家人则作为信托的受益人。以其购买的600万美元的保单为例,王刚身故后,信托可以按照其此前设立的要求,以分期的形式支付给儿子,甚至只将收益部分用来支持家人的正常生活,确保儿子不会任意挥霍。

在信托的意愿书中,王刚可以将保险赔偿金的分配意愿进行约定,比如儿子在20岁以前,只分配每年的收益,而不分配本金。在20岁以后,则安排每年分配一定比例的本金,延长至数十年分配完毕。在这样的安排下,儿子每年都可以获得基本生活支出保障,同时可以防止过度挥霍。

保险金信托最关键的地方在哪?就是必须要以信托为投保人。信托一旦为投保人以后,这份保单的整个财产权就独立了。也就是说这时候现金价值是信托的。那么就能避免被追债,因为它整个的财产已经独立了。受益人是谁呢?也是信托。

然后再通过信托的规定:信托的文件、信托的意愿书来进行整个利益的分配、受益人的分配。做这样的安排,基本上是因为信托财产具有独立性。

在这个信托下面的保单,隔离父母的债务肯定是没有问题,规避遗产税也没有问题,女儿债务隔离也没有问题,因为她只是信托的受益人。防止挥霍当然没有问题,因为财产是独立的,子女是受益人,只有受益权而没有信托财产的掌控权。

 

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评论列表(1条)

  • 匿名 2018年3月6日 03:14

    此計劃不錯!

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