中国内地、香港和美国人寿保险区别

首先，我们来谈一下目前中国大陆寿险市场的情况。中国大陆的寿险市场已发展20多年了，从90年代初开始，最早进入中国大陆的外资企业是友X，即原来的美国友X，92年邓小平同志批准了友X进入中国大陆市场。到目前为止，友X仍然是中国大陆唯一一家纯外资保险公司。所以中国的现代保险业，应该是由友X带入的这种竞争冲击开始的，所以完整来算，到现在是26年左右的历史。虽然中国的寿险业只有不到30年的历史，可是在这20多年的时间，发生了突飞猛进的变化。

第一、我们看到的就是保险公司越来越多，最早期的时候只有中国人保一家，后来把人寿保险和财产保险分开，后来又出现了平X，以及太X洋人寿，到了现在更多了，很多名字大家可能也都看得眼花缭乱。所以实际上从保险公司的数量来看，这20多年如雨后春笋，蓬勃的发展。

第二、相对保险公司的数量而言，保险的产品种类也在不断的完善，不断的改革，不断的更新。实际上中国大陆现在来看，人寿保险特别是储蓄型的保险慢慢的越来越接近发达国家和地区的水平。有的知名保险公司，比如美国的著名的保险公司，以前的纽约人X，大都X，都进入到了中国大陆，当然纽约人X进去之后由于各类原因，水土不服，后来退出。那么大都X在中国大陆还算是做的蛮不错的，其他很多公司也是通过不同的方式，像保X没有直接参与经营，但也通过其他的方式，进入了中国大陆。

从普通老百姓的角度来讲，保险的概念和意义跟以前也完全不一样的了，随着中国保险业20多年的发展和人均收入的不断提高，保险的意识越来越深入人心。早在20多年以前，人们在中国大陆谈人寿保险，这是一个很忌讳的话题，现在不一样了，第一现在大家可以接受这个概念，第二大家很愿意详细的了解。从业人员的素质也有很大提高，在改革开放刚开始的时候，从业人员的数量非常大，门槛也非常低，可现在不一样了，现在数量相对来说没有以前那么高，但门槛更高，素质更高，很多大学毕业生，硕士甚至博士毕业生纷纷加入了金融保险业。这一点无论香港还是国内，像我们团队就有香港博士毕业的，还是金融专业的，现在在保险行业做，也做的相当成功。我们看到保险公司无论是消费大众还是从业人员，都有一个非常好的发展。

近年来，很多大陆客户赴香港购买人寿保险（重疾、人寿储蓄分红、万能寿险等）。13年开始每年有几百亿人民币保费收入流向香港，09年到16年，国内赴港投保保费收入增长了近20倍。在香港购买各类人寿保险，有重大疾病险，人寿储蓄分红险，万能寿险等等。300-500多亿的资金量，对于中国大陆好几万的年保费收入来说不算什么，还是很小，可是对于香港来说，实际上是一笔相当大资金流入。虽然香港保险并不是说适合每一位客户的，但肯定是有其优势的，我总结了一下，大概有如下几个原因。

• 第一，历史和制度方面。香港相对于国内来说香港的保险业发展的时间悠久，法律制度健全。香港保险至少有150多年的历史，不是像国内只有20几年，香港法制完备，金融保险制度也相当完善，所以最主要就是，第一保险公司很多都是海外的，像友X，保X，这些公司都有以前在海外的，或者说是在西方发达国家的经营的一个背景，毕竟经验在那，包括美国进去的TransamerX，以前都是美国的公司，所以它们有海外或者说发达国家经营的先进的经验。
• 第二，产品的比较方面。第一，对于国内来说，同等保额的同类产品，香港的产品略微便宜一些。所谓的便宜，指的在杠杆作用下，比如同样买一份保额100万的重疾保险，可能在国内要花到18万，香港则要低于这个数字，另外考虑到汇率就更低了，尤其是保X、友X，由于香港保监要求不可以在国内谈论具体的产品，具体数字在这不太好确定，就是说相对来讲，国内的要贵一些。为什么呢，香港作为全球主要金融中心，保费是在全世界范围内投资的，投资范围越大意味着越有可能获得高收益，高收益的话保费就越低，加上香港医疗制度健全，保险市场相当发达，竞争激烈，产品定价相对较低。另外，险种来说，香港市场成熟，种类多很多，保障范围更广。拿重疾险举例，比如内地保险公司只提供40多种重大疾病，而香港重疾险可以提供50多种重大疾病保障，还提供原位癌等60多种早起或者非严重的保障，总共能提供120种左右的疾病保障。尤其在保障这块，香港安X的某重疾险系列最为齐全。另外，需要强调的是，重疾险方面的疾病定义，上次我谈过了，香港和内地也是有很大差异的。
• 第三，预期收益方面。相对来讲，港险的预期收益会更高，对于内地居民来说，购买港险是投资增值不错的选择。香港的重疾险储蓄型都是带分红的，我认为带分红这是香港重疾保险最大的优势。内地的重疾险据我所知是没有的，一份重疾险如果不带分红，根本无法抵御通货膨胀。而香港地区储蓄型保险收益大都提供5%到10%的一个年符合回报率（基于现金价值），有时甚至高达20%。除此之外，每年有保证的和非保证的现金红利或复利。而内地的寿险预定利率长期被定为2.5%，直到13年8月才上调为3.5%（还没考虑到人民币购买力的下降等）。如果作为储蓄理财产品来说，相对来说香港这边要比较稳定一些，虽然说香港的理财产品并不是说大幅度的增长，相对来说有一个比较稳定的，不管是分红还是利息，或者是跟投资相连在一起的产品，相对来说比较合理（GAO）一些。

• 第四，很重要的一点就是免责条款和争议期（不可抗辩期）。我们在香港买的保单，是跟国际接轨的，香港保单它的免责条款项目相对国内来讲少很多（比如国内天X某重疾险不保酒驾、战争、核辐射和地震等等），其中有一条比如说自杀条款，香港一般是一年，国内是两年以内不能自杀，所以说香港的免责更加合理一些，这个也是香港的一个优势。另外，保单的争议期，也就是买了保单之后，如果人在两年之内过世，保险公司有权利去调查在买保单的时候有没有misleading，或者mistake，wrong information的提供，在过了两年之后呢，保险公司在保单规定的非常清楚，不可以再contest这个保单了，也就是说争议期只有两年，香港法律在这方面的规定是非常严格的。

• 第五，流程和审核方面。香港的保险，大部分还是以提高保障为主的，对于风险分保和风险管理都能好好掌控。因此投保流程相对简单，审核也比较宽松，这里说一下友X，如果之前做过手术，或者得过大病治愈，又想投资重疾险，那么无疑友X最适合。另外，在香港投保人寿保险或重大疾病保额300万港元以内，它是免体检的。若需要体检，费用由保险公司承担，如果保额在30万美金以下，只需简单申报财务状况。另外顺便提一下，在香港生活久了，就会觉得，很多时候都要相信对方给你的陈述，大家习惯寄信（比如东西丢了找警察警察会寄信通知你），很多东西都可以用复印件，公证起来也很简单（比如宣誓公证）。在国内，复印件可能很多时候是不能被接受的。
• 第六，币种方面。香港的保单可以是美金计价的，美金在全球范围来说都是一个保值的币种，所以很多内地客户如果要做离岸资产配置，就会考虑来香港做美金的保单。长期来看，人民币也是可能升值的，但是考虑到国内经济仍在相当长时间内保持中高速增长，通胀率较美国高，很多时候货币的超发（比如国家正在做的债转股、棚改货币化）容易造成购买力的下降。短期来看，像英国脱欧，美国加息等因素影响，可能会导致越来越多的资金配置仍然流向美金，流向美国。那么我们接来下也简单谈一下美金计价的保单（比如香港保单）和美国的保单有什么区别呢？

寿险最早从欧洲出现的，但是因为美国是一个比较发达的国家，它的制度它的历史让这个国家在发展的时候，自由度比较大，所以在金融保险业来讲，美国是全球最发达最健全的国家。在法律上，在制度上，因为美国有各个州的法律，所以各个州呢对某一个保险公司要到另一个州去从事新业务新生意的时候，是严格控制了的。所以我们经常会看到，我们在纽约州已经在做这个产品了，可是在加州不等于有了这个产品。实际上在纽约出新产品有时候是非常困难的，很多时候是全美国都可以了，剩下来的就是加州、德州和纽约州，这几个地方监管非常严格。

就美国的金融保险业来说，监管有时候比银行更严格一些。比如在08年金融风暴时，其实倒了可能不止100家银行，但是人寿保险公司呢，可以说在08年没有人寿保险公司倒掉。不过有一家公司有点问题，它就是著名的X，可是后来美国政府去注入资金，所以这个X呢后来改变了，现在也是非常好的一家公司。所以美国的保单吸引了大量的不仅仅是亚太地区，吸引了全球的高端客户，进入到美国来。美国的优势是什么呢，金融制度的健全，产品种类非常的多，有定期寿险，有终身分红险，万能寿险，指数型万能寿险，全球指数型万能寿险，其中全球指数型万能寿险，目前全世界也就美国有，欧洲和亚洲都没有。所以全世界的投资人，热钱都进入到美国。现在比较流行的比如指数型万能寿险（Index Universal Life），在国内多以地下保单的形式出现，但是其以后再税务方面很麻烦，而且投资这个以权益类产品的指数，波动率不低。

刚才前文谈到香港保单的的优势，其实美国保单也有，像免责条款，非常之少，比如我看20年前的保单，那个时候的免责条款比现在要多，比如说醉酒驾车、还有不可抗拒的像地震洪水，核战争等，这些都是不赔的免责条款，而现在美国绝大部分的公司（当然要看保单）免责条款只写了一条，那就是1年内不可以自杀。但相对于现在国内某些保单，比如说国内很多不可抗拒的自然力（比如地震、战争、核辐射等）它都是不赔的（香港保单的免责条款也是非常之少，前文已经提到）。另外争议期，美国各个州，要求最多只有2年。所以美国主要的优势是法律健全，免责条款少，还有一点就是理赔简单、透明，有的地方甚至比香港更简单更透明。

前面我谈了很多香港保险的优点，那么是不是没有缺点的呢，并不是的，香港保险也存在一些风险的，例如：

1. 在内地签保单。香港保险如果是在内地签约的，是无效的。香港保险的一个特殊性就是中国大陆的法律并不明确允许港险可以在大陆销售，香港的保险代理人保险经纪人也不允许在中国大陆进行直接的销售。如果要购买港险，必须亲身赴港投保，否则就是“底下保单”，不受大陆和香港法律保护。
2. 理赔纠纷。香港保险“严进宽出”，正常理赔非常方便，理赔纠纷率远低于国内。但是一旦涉及纠纷，由于“一国两制”，其理赔过程将相当繁琐。尤其是投保人可能要在香港起诉保险公司，各种诉讼程序必须在香港完成。由于法律环境不同，境外保单的争议可能无法适用内地法律。
3. 汇率方面。港币与美元汇率挂钩。香港实行的是联系汇率制度，一旦美元大幅度贬值，而作为美金资产，保单贬值无法避免。不过，这个风险是可以规避的，如果你投资的是港币。由于港币实行联系汇率制度，它既可以与美元挂钩，也可以与人民币挂钩（香港金管局总裁陈X之前谈过港币与人民币挂钩的基本条件），总之，它会选择全球范围内的强势货币去挂钩的。